穩健的黃金交易策略

週一特別版

尼克・古爾德帶你看行情

上週市場整體以區間震盪為主，焦點集中在圍繞美國利率政策的政治壓力上。有報導指出，川普政府的司法部正在調查聯準會（Fed）主席傑羅姆．鮑威爾。此前，川普批評聯準會降息速度不夠快，相關消息引發市場對中央銀行獨立性的擔憂。對此，鮑威爾公開回應，明確反對政治施壓，並表示將捍衛聯準會的獨立性。此一立場隨後也獲得多位全球主要央行領袖的支持。

美國與日本股市小幅走高，並一度觸及歷史新高，但週末前回吐漲幅，最終週線變動不大。美國通膨數據低於市場預期，消費支出則維持強勁，11 月零售銷售月增 0.6%。英國 GDP 同樣優於預期，成長 0.3%，整體支撐了市場的風險情緒。

隨著市場開始考量下一任聯準會主席可能較現任立場更偏鷹派，美國長期公債殖利率走高。另一方面，伊朗局勢持續緊張，以及美國可能加大介入的風險，支撐了避險需求，使金價保持強勢；地緣政治風險同時也為 WTI 原油價格提供支撐。

本週市場展望

美國股市

上週美股嘗試進一步上攻，但在歷史高點附近屢遭阻力，主要因長期利率上升，使投資人在高位追價時轉趨謹慎。整體上升趨勢仍然完好，10 日移動平均線持續提供支撐。然而，從短線交易角度來看，若道瓊指數於本週跌破 10 日移動平均線，回檔反而可能帶來較佳的交易機會。上方阻力位於 49,500 與 50,000；下方支撐位於 49,000、48,000、47,500 與 47,000。

日本股市

日經指數在上週初受日圓走弱提振，一度刷新歷史高點。不過，隨著市場對可能進行匯市干預的揣測升溫，日圓隨後轉強，引發部分獲利了結，指數週線僅小幅上漲。整體上升趨勢依然穩固，本週較佳策略是等待價格回檔至 10 日移動平均線附近。上方阻力位於 54,000 日圓、54,500 日圓與 55,000 日圓；下方支撐位於 52,500 日圓、51,500 日圓與 51,000 日圓。

美元／日圓

美元／日圓於週初因日本長期殖利率上升，且在 158 上方未見日本銀行干預跡象而快速走高。週後段，日本官員針對日圓走弱表達關切的發言，引發獲利了結，匯價自高點回落。不過，整體上升趨勢仍然維持，價格站穩於 10 日移動平均線及 158 附近支撐之上，本週市場焦點仍偏向更高水準。上方阻力位於 159、159.5 與 160；下方支撐位於 158、157 與 156。

黃金

黃金上週再度展現強勢，在伊朗局勢升溫及美國可能介入的風險下，避險需求推動金價創下新高。週後段隨著美國長期殖利率上升，出現部分獲利了結，價格回測 10 日移動平均線。不過，上升趨勢仍然維持，操作上仍偏向逢回布局多單；但若有效跌破 10 日線，短線修正幅度可能擴大。上方阻力位於 4,650 美元、4,700 美元與 4,750 美元；下方支撐位於 4,550 美元、4,450 美元與 4,400 美元。

原油

WTI 原油突破 60 美元關鍵阻力位，主因在於伊朗局勢動盪及美國介入風險升高，引發市場對供應中斷的憂慮。此次突破結束了先前的區間震盪走勢，隨著 10 日移動平均線轉為上行，價格有望在近期漲幅基礎上持續推升。後續走勢將取決於伊朗情勢的發展；上方阻力位於 65 美元、66.50 美元、70 美元與 75 美元；下方支撐位於 59 美元、55 美元與 50 美元。

比特幣

比特幣延續近期反彈走勢，突破 95,000 美元阻力位。市場對美國加強投資人保護及監管環境更加明確的期待，提振了投資人信心。未來一週，價格可能測試 100,000 美元關口，而回檔至 90,000～92,500 美元區域，或將提供不錯的布局機會。上方阻力位於 100,000 美元與 105,000 美元；下方支撐位於 95,000 美元、90,000 美元、85,000 美元與 80,000 美元。

本週關注焦點

週一：中國 失業率、GDP、工業生產；日本 工業生產；歐盟 CPI；美國 假日
週二：英國 失業率；歐盟 ZEW 經濟景氣指數
週三：英國 CPI 與 PPI；美國 成屋簽約銷售、建設支出
週四：日本 貿易收支；澳洲 失業率；美國 GDP、核心 PCE 物價指數、個人消費支出
週五：日本 全國 CPI、au Jibun Bank 服務業 PMI、日本銀行 利率決議；英國 零售銷售、S&P Global 製造業 PMI；美國 S&P Global 製造業 PMI、密西根大學消費者信心指數

由於週一為美國假日，週初市場可能交投清淡，但隨後波動性有望迅速升高。最快在週二，美國最高法院可能就關稅合法性作出裁決，同時美國 GDP 與核心 PCE 物價指數等重要數據也將公布。市場普遍預期日本銀行將政策利率維持在 0.75% 不變，下一次升息可能落在 4 月；不過，若日圓持續走弱，可能加大央行提前行動的壓力。