穩健的黃金交易策略

週一特別版

尼克・古爾德帶你看行情

上週市場波動相當劇烈。由於市場對可能進行日圓買入干預保持謹慎，美元兌日圓在週初承壓並測試更低水準。即使美國耐久財訂單數據優於預期，仍未能支撐美元。同時，黃金與白銀在週初大幅上漲，避險需求升溫，推動金價突破 5,000 美元。

週五市場情緒出現轉變，原因是川普總統提名凱文・沃許（Kevin Warsh）為下一任聯準會主席。市場普遍認為沃許在降息方面態度偏向謹慎。再加上強勁的美國 PPI 數據，美元出現反彈，黃金則出現明顯的獲利了結。金價在週五單日下跌約 10%，但全週僅小幅收低。

美國與日本股市在大部分時間內維持區間震盪，最終小幅收低。歐洲方面，GDP 數據優於預期，在市場不確定性持續的情況下提供了一定支撐。

本週市場

美國股市

美國股市上週整體較為平靜。優於預期的美國經濟數據一度推動股價走高，但在地緣政治風險仍高的背景下，反彈遭遇明顯賣壓。目前環境下，短線操作策略仍以逢高賣出為主，而非追逐突破行情。阻力位位於 49,500 與 50,000，支撐位在 48,500、48,000、47,500 與 47,000。

日本股市

日經指數在日圓走強影響下於週初承壓，但隨後反彈並小幅收高。隨著市場預期高市首相將在 2 月 8 日大選中取得多數席次，並推動有利於經濟成長的政策，市場信心有所改善。技術指標顯示走勢偏向橫盤，加上選舉前市場情緒可能趨於謹慎，未來一週或出現多次區間交易機會。阻力位在 54,000 日圓、54,500 日圓與 55,000 日圓，支撐位在 52,500 日圓、52,000 日圓、51,500 日圓與 51,000 日圓。

USD/JPY

美元兌日圓在週初因市場對日圓買入干預的擔憂升溫而大幅下跌，交易員紛紛減碼多頭部位。週中，美國官員否認支撐日圓的計畫，匯價因此回升，並在優於預期的美國經濟數據以及川普總統關於下一任聯準會主席的言論帶動下收盤走強。儘管如此，整體趨勢仍偏向下行，只要 USD/JPY 維持在 155.50 下方，逢高賣出仍是較佳策略。阻力位在 155.5、156.6、157.5、158、159、159.5 與 160，支撐位在 153、152、151 與 150。

黃金

在投機性買盤推動下，黃金於週初衝上 5,000 美元以上的歷史新高，但隨後在週五出現急劇反轉，因美元回升與獲利了結賣壓浮現。市場波動性明顯上升，金價已回落至 10 日移動平均線下方，顯示短期上升動能轉弱。儘管中長期趨勢仍維持偏多，但短期走勢可能持續震盪，不過週五的大幅回落或吸引部分逢低買盤。阻力位在 5,000、5,200、5,500 與 5,600 美元，支撐位在 4,700、4,600 與 4,500 美元。

原油

WTI 原油在伊朗局勢持續動盪以及美國經濟數據優於預期的支撐下表現強勁。技術面明顯改善，10 日移動平均線已轉為上行，顯示後續仍有上行空間。短期內，66.50 美元附近可能出現賣壓，尤其是在川普總統可能尋求緩和伊朗緊張局勢的情況下。阻力位在 66.50、70 與 75 美元，支撐位在 59、55 與 50 美元。

比特幣

比特幣延續 2025 年以來的疲弱走勢，跌破 85,000 美元後引發進一步拋售。川普總統任命新任聯準會主席也打擊市場情緒，投資人認為這不利於快速降息。價格目前已接近 75,000 美元附近的支撐區，可能出現短線反彈，但中期趨勢仍偏空。因此，逢高賣出，特別是在接近 10 日移動平均線時，仍是較佳操作策略。阻力位在 85,000、95,000 與 100,000 美元，支撐位在 75,000、72,500 與 65,000 美元。

本週關注焦點

週一：英國 Nationwide 房價指數、歐元區 HCOB 製造業 PMI、英國 S&P Global 製造業 PMI、美國 S&P Global 製造業 PMI 與 ISM 製造業 PMI
週二：澳洲央行（RBA）利率決議
週三：日本 au Jibun Bank 服務業 PMI、歐元區 HCOB 服務業 PMI 與 CPI、英國 S&P Global 服務業 PMI、美國 S&P Global 服務業 PMI
週四：澳洲貿易帳、英國央行（BoE）利率決議、歐洲央行（ECB）利率決議
週五：日本家庭支出、美國非農就業數據、密西根大學消費者信心指數

預期本週市場仍將維持高度波動，黃金持續成為焦點，交易員將在日本 2 月 8 日大選前圍繞日圓與日經指數進行布局。英國央行與歐洲央行預計將維持利率不變，市場焦點將轉向會後聲明的措辭。週五公布的美國就業數據可能引發市場劇烈波動，若澳洲央行釋放潛在升息訊號，也可能進一步放大市場震盪。