穩健的黃金交易策略

週一特別版

尼克・古爾德帶你看行情

美國通膨是上週市場的焦點。9月消費者物價指數（CPI）年增3.7%，高於市場預期的3.6%；生產者物價指數（PPI）年增6.3%，也遠高於預期的5.4%。聯準會主席凱文·沃許的談話並未為10月會議的政策決定提供明確線索。市場預估升息機率維持在17%左右，與前一週相比變化不大，這也是美元未能兌日圓走高的原因之一。

週五，油價升至100美元附近。沙烏地阿拉伯基礎設施及荷姆茲海峽附近船隻遭襲的事件增加，加上市場擔憂美國可能在週末對伊朗發動軍事打擊，推動了油價上漲。與此同時，英國8月GDP月增0.1%，優於預期的下滑0.1%，為英鎊提供了支撐。

那斯達克100指數下跌逾4%，創下2025年4月以來最大單週跌幅。投資人開始質疑鉅額AI支出能否帶來足夠的回報，有關一家AI主題基金遭受鉅額虧損的未經證實傳聞，也加劇了市場擔憂。資金轉向業務基礎更穩固的企業，推動道瓊指數上漲。日本日經指數下跌逾5%，AI和半導體股領跌，美國通膨居高不下也打擊了市場信心。

本週市場展望

美國股市

隨著投資人從科技股轉向其他投資機會，道瓊指數延續了近期的回升走勢。市場似乎已將美國可能進一步升息的因素反映在價格中，幫助指數守住漲幅。10日均線已轉為向上，為價格提供支撐。本週重要經濟數據較少，只要短期升勢維持，可關注回落至該均線附近的買進機會。壓力位為52,000、52,700、53,000、53,750、54,000和54,500，支撐位為51,000、50,000和49,000。

日本股市

AI相關股票遭遇重挫，拖累日經指數大幅下跌。WTI油價居高不下也引發擔憂：通膨可能削弱消費支出，並對日本經濟造成壓力。經過急跌後，市場短期內已出現超賣跡象。只要指數守住63,000，本週初可尋找短線買進機會。壓力位為66,000、67,000、68,000、69,000和70,000，支撐位為63,000、62,000、60,500和60,000。

美元兌日圓

美元兌日圓維持在158這一關鍵水準附近。美國通膨數據高於預期後，匯價一度測試159，但漲勢未能持續。市場有觀點認為，AI股票下跌促使投資人降低風險部位及對美國的投資，對美元形成壓力。近期的短期升勢已被打破，本週圍繞158進行區間交易似乎更為合適。壓力位為158.50、159.00和160.00，支撐位為157.50、157.00、156.00、155.00、153.00、152.50和152.00。

黃金

美國CPI高於預期後，黃金在上週中段測試了近期低點。不過，由於市場預估聯準會在下次會議升息的機率仍然偏低，金價守住了支撐。從本月稍早低點附近反彈，是一個正面訊號。但10日均線仍呈橫向走勢，意味著短期內大幅上漲的可能性不高。壓力位為4,400、4,220、4,250、4,400、4,500和4,600美元，支撐位為4,150、4,125、4,100和4,065美元。

原油

WTI原油在接近週末時強勁上漲，再次觸及100美元。美國可能在週末對伊朗發動軍事打擊，以及持續的供應疑慮，吸引了買盤。上升趨勢依然強勁，但急漲後在100美元附近追價買進較為困難。短期可觀察95美元附近能否形成支撐，並尋找買進機會。壓力位為100、105、110和115美元，支撐位為95、90、85、80、75和67.50美元。

比特幣

美國可能升息以及AI股票下跌的疑慮，使投資人更加謹慎，比特幣上週整體波動有限。80,000美元支撐再次守住，顯示中期前景仍然偏向正面。短期內區間交易可能更合適，中期則可關注逢低買進機會。壓力位為88,000、90,000、95,000和100,000美元，支撐位為80,000、75,000、65,000、62,000、60,000、55,000和50,000美元。

本週焦點

週一：中國GDP
週二：英國失業率、歐元區ZEW經濟景氣指數、美國新屋開工及成屋待完成銷售數據
週三：日本貿易收支、英國CPI
週四：美國領先經濟指標
週五：日本全國核心CPI及標普全球服務業PMI、英國零售銷售、歐元區HCOB綜合PMI、英國標普全球服務業PMI、美國標普全球製造業PMI及密西根大學消費者信心指數

本週重要經濟數據較少，市場可能主要關注美國通膨疑慮和WTI油價走勢。油價進一步上漲，可能加劇通膨壓力，並改變市場對美國利率的預期。投資人也將關注AI股票是否延續上週的跌勢。如果賣壓持續，市場可能變得更加謹慎，並拖累其他市場。