穩健的黃金交易策略

週一特別版

尼克・古爾德帶你看行情

本週伊朗局勢再度成為市場焦點。談判進入關鍵階段，據報有一定進展，但在伊朗鈾濃縮計畫及制裁解除時間表等核心問題上，仍存在重大分歧。

由於日本央行按兵不動，市場將目光集中於美日利差，美元兌日圓持續走高。美國經濟數據弱於預期，密西根大學消費者信心指數從48.2降至44.8。此外，聯準會理事沃勒對早期降息預期持謹慎態度，進一步印證了美國利率可能長期維持高位的判斷。

受和談預期提振、近期供應擔憂緩解，WTI原油回落至100美元附近。儘管地緣政治風險猶存，美國股市仍錄得週線上漲。道瓊斯指數再創歷史新高，標普500指數受AI相關股票持續買盤推動，連續第八週上漲。

本週市場回顧

美國股市

市場對企業未來盈利的樂觀預期壓過了對通膨和利率上升的擔憂，道瓊斯指數再度刷新歷史高點。上升趨勢依然穩健，加之下週伊朗衝突或有進一步緩和跡象，逢低買入策略值得關注。阻力位：51,000、51,500、52,000；支撐位：50,000、49,500、49,000、48,500、48,000。

日本股市

受油價下跌及AI相關企業前景向好提振，日經指數重返歷史高位附近。此次反彈令人鼓舞，但短期內震盪格局尚未打破，本週區間交易策略或更為適宜。阻力位：64,000、65,000、66,000、67,000、68,000；支撐位：61,000、60,000、59,000、58,500、57,000。

美元兌日圓

美元兌日圓持續走強，寄望於日本央行入市干預而持有空倉的短線交易者面臨較大壓力。新任聯準會主席的表態同樣暗示，由於通膨高企，降息可能需要更長時間，進一步為美元兌日圓提供支撐。對中線交易者而言，在干預風險較高的160關口附近布局空單不失為可行策略。短線交易者則宜專注於當前窄幅區間內的交易機會，或等待波動率回升後再行入場。阻力位：160.00、160.50、162.00、165.00；支撐位：158.00、157.00、156.00、155.50、155.00。

黃金

受美元走強及長期利率上行預期影響，黃金吸引力有所減弱，上週金價續跌。整體市場走勢相對平穩，跌破上月低點後未見明顯拋壓，令人略感意外。若伊朗衝突能夠較快結束，黃金或迎來買盤回歸，但就目前而言，做空仍是相對佔優的策略。阻力位：4,550美元、4,600美元、4,665美元、4,750美元、4,900美元；支撐位：4,500美元、4,450美元、4,350美元。

原油

WTI原油週初走高，但隨後因川普總統表示與伊朗談判進展順利、接近達成協議而回落至100美元附近。談判走向仍存不確定性，但川普有強烈動機透過盡快結束衝突來提振美國經濟。當前油價走勢主要受伊朗相關消息主導，若和談持續推進，下行風險相對更大。阻力位：105美元、110美元、120美元；支撐位：95美元、90美元、80美元、75美元、70美元、67.50美元。

比特幣

受ETF拋售及全球長期利率上行影響，風險資產需求回落，比特幣上週下跌。殖利率上升對部分投資者的吸引力增強，成為比特幣的壓制因素。不過，75,000美元支撐位目前依然穩固，在該水準得以維持的前提下，區間交易策略仍具參考價值。阻力位：80,000美元、85,000美元、90,000美元；支撐位：75,000美元、65,000美元、60,000美元、55,000美元。

本週關注要點

週一：英國、美國休市
週二：日本 日銀核心CPI；美國 CB消費者信心指數
週三：澳洲 CPI
週四：美國 建築許可、核心PCE物價指數、GDP、耐久財訂單、新屋銷售
週五：日本 東京都區核心CPI及工業生產；歐洲 德國失業率；美國 芝加哥採購經理人指數

美元兌日圓本週仍是重點關注標的。日圓若持續貶值，日本央行入市干預的可能性將隨之上升，交易者宜保持謹慎。週初因英美兩國休市，交易可能趨於清淡，主要經濟數據將集中於週四公布。市場預計將持續關注美伊談判相關動態。