穩健的黃金交易策略

週一特別版

尼克・古爾德帶你看行情

上週市場整體平靜，投資者等待美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾的演講。直到週五之前，美元基本橫盤，股市走低，因市場希望確認美聯儲是否會在9月降息。演講前公布的經濟數據大多優於預期，美國、英國和歐元區的PMI表現強勁，英國CPI高於預期，美國房屋銷售也超出預期。日本7月核心通脹降至3.1%，略高於市場預期，而加拿大取消報復性關稅被視為對全球貿易的利好。

週五，鮑威爾暗示美聯儲可能在下月降息，稱勞動力需求和供給均在放緩。他強調關稅帶來的物價上漲可能是暫時的。他的演講基調更為鴿派，市場強烈反應——股市大漲，道瓊斯創下歷史新高，美元走弱，9月降息的概率升至約90%。

鮑威爾還強調，美聯儲依然堅持數據導向和獨立性，儘管面臨政治壓力。隨著就業增長放緩和失業風險上升，市場正等待本週的就業與通脹數據，以確認美聯儲是否會在9月會議上採取行動。

本週市場動態

美國股市

在鮑威爾傑克遜霍爾演講後，道瓊斯上週創下新高，9月降息的可能性大幅上升。由於美國關稅的負面影響弱於預期，美國股市保持強勁上行趨勢。不過，道瓊斯目前看起來有些超買，預計本週初可能會出現回調或橫盤，這將為短期和長期投資者提供買入機會。關鍵阻力位在46,000和47,000，支撐位在45,000、44,000和43,000。

日本股市

日經指數在上週初創下歷史新高，但在鮑威爾演講前出現獲利回吐。隨後，該指數在此前高點獲得支撐，並在美股上漲的帶動下強勢收盤。過去一個月日經大幅上漲，目前已回落至10日均線下方，短期內或將橫盤整理。投資者正關注日本央行是否會加息。關鍵阻力位在44,000日圓和45,000日圓，支撐位在42,250日圓、42,000日圓、41,500日圓和41,000日圓。

美元/日圓

美元/日圓上週大部分時間橫盤，等待傑克遜霍爾會議，隨後在鮑威爾演講後大幅下跌，目前9月降息預期很高。該貨幣對仍處於區間內，10日均線也趨於平緩，因此區間交易仍是首選策略。但若日本央行暗示接近加息，或美國經濟數據疲弱，下行風險加大。阻力位在148、149和150，支撐位在146和145。

黃金

黃金上週初曾下探，但隨後因9月降息預期增強而強勁反彈。金價重新站上10日均線，突破了近期的下行趨勢。整體仍處於區間震盪，但在支撐穩固的情況下，金價可能繼續測試上方水平，逢低買入仍是首選策略。阻力位在3,400美元和3,450美元，支撐位在3,300美元、3,250美元和3,200美元。

原油

原油上週在平靜中反彈，收盤站上10日均線，打破了近期下行趨勢。由於俄烏和談缺乏進展，以及鮑威爾的降息信號被視為利好需求，買盤重新入場。隨著下行趨勢被打破，短期內油價預計維持橫盤，市場等待談判結果。阻力位在65美元、70美元和75美元，支撐位在60美元和55美元。

比特幣

比特幣上週大多數時間延續賣壓，此前日線關鍵反轉信號帶來壓力，但在112,000美元（8月低點及前高點）找到強支撐。鮑威爾的演講對比特幣利好，因為更低利率使其更具吸引力。不過，比特幣仍處於短期下行趨勢中，本週可能在112,000至120,000美元之間橫盤，提供區間交易機會。阻力位在120,000美元、125,000美元和150,000美元，支撐位在112,000美元、110,000美元和105,000美元。

本週關注焦點

週一：美國新屋銷售
週二：澳洲聯儲會議紀要、美國耐用品訂單、美國諮商會消費者信心指數
週四：美國GDP、美國初請失業金人數、美國待完成房屋銷售
週五：日本東京核心CPI、日本工業生產、美國核心PCE物價指數、美國芝加哥PMI、美國密西根大學消費者信心指數

本週市場仍在消化鮑威爾在傑克遜霍爾的演講。他的鴿派言論增強了9月降息的預期，但美元是否繼續走弱，還是已完全計價並出現反彈，仍是關鍵。鮑威爾強調美聯儲是數據驅動的，因此耐用品訂單、GDP、通脹和消費者信心等重要數據將成為焦點。這些數據可能迅速改變市場預期並帶來新的交易機會。

地緣政治風險同樣重要。若俄烏和談取得進展，股市可能受益，而油價則承壓。同時，市場也在關注英國是否釋放進一步降息信號，以及日本在強勁GDP後是否考慮加息。在央行信號與全球風險的共同作用下，外匯、股市和大宗商品的波動性預計仍將維持高位。