穩健的黃金交易策略

週一特別版

尼克・古爾德帶你看行情

本週市場的焦點是FOMC會議。美國聯準會（Fed）連續第三次降息，將政策利率下調至3.50%–3.75%。決議公布後，鮑威爾主席的發言比市場預期更加偏向鴿派，對進一步降息持開放態度，推動美國股市與黃金走高，同時令美元持續承壓。

在日本方面，GDP數據低於預期，顯示經濟成長放緩。不過，日本央行總裁植田和男的談話改變了市場預期。他表示通膨正逐步接近日本央行的目標水準，進一步推升市場對本週日本央行會議升息的預期。同時，日本10年期公債殖利率上升至約1.95%，成為市場密切關注的重要水準。

週末前，市場再度關注AI相關企業估值偏高的問題，導致科技股承壓回落。雖然整體市場情緒仍維持正面，但這類擔憂可能持續為科技板塊帶來波動。

本週市場

美國股市

道瓊指數在週初小幅回落後，因FOMC聲明顯示對2026年進一步降息採取較為寬鬆的立場而強勁反彈，並創下歷史新高。儘管科技股仍面臨壓力，道瓊整體走勢依然穩健，10日移動平均線持續上行並提供支撐。只要上升趨勢維持不變，逢回調買入仍是首選策略。阻力位在48,500與49,000，支撐位在48,000、47,500、47,000、46,500與46,000。

日本股市

日經225指數上週呈現區間整理走勢，疲弱的國內經濟數據與升息預期升溫，抵消了美股上漲帶來的正面影響。本次升息已大致反映在價格中，重演過去那種大幅下跌的可能性不高。然而，在國內經濟成長承壓、長期利率持續上升的情況下，短期內下行風險略有增加。阻力位在51,000日圓、51,500日圓與52,000日圓，支撐位在49,000日圓、48,000日圓與47,000日圓。

美元／日圓（USD/JPY）

美元／日圓在FOMC會議前因日本疲弱的經濟數據一度走高，但最終接近持平作收。鮑威爾主席的發言提高了市場對進一步降息的預期，對美元形成壓力。本週市場焦點為日本央行會議，會議前美元／日圓可能維持區間震盪，提供短期交易機會。阻力位在156、157與158，支撐位在154、153與152。

黃金

在鮑威爾主席發言導致美元走弱，並強化進一步降息預期的背景下，黃金走勢獲得良好支撐。由於短期略顯超買，金價在10月創下的歷史高點下方暫時整理。不過，中期上升趨勢依然強勁，金價仍以挑戰新高為目標，回落至10日移動平均線附近的買入策略依然有效。阻力位在4,300美元、4,350美元、4,380美元與4,400美元，支撐位在4,200美元、4,150美元與4,100美元。

原油

WTI原油上週未能有效站穩60美元上方，儘管美聯儲降息，但對美國需求放緩與庫存增加的擔憂引發賣壓。在供需壓力仍持續的情況下，原油價格可能在2025年前持續承壓，重新測試年度低點的可能性正在上升。阻力位在60美元、65美元、66.50美元、70美元與75美元，支撐位在55美元與50美元。

比特幣

比特幣在美國降息預期的支撐下，測試了95,000美元附近的阻力位，但週末前科技股的賣壓令價格回落，最終收於近期區間的中段。由於買方態度謹慎，短期內在85,000至95,000美元區間進行震盪交易仍是較為合適的策略。阻力位在95,000美元與100,000美元，支撐位在85,000美元、80,000美元與75,000美元。

本週關注重點

週一：日本 田中指數、中國 工業生產、歐盟 工業生產、紐約聯儲製造業指數
週二：日本 au自分銀行服務業PMI、英國 失業率、歐盟 HCOB歐元區製造業PMI、英國 S&P Global製造業PMI、美國 非農就業人數、零售銷售、S&P Global製造業PMI
週三：日本 貿易收支、英國 CPI、歐盟 CPI
週四：英國 央行利率決議、歐盟 歐洲央行利率決議、美國 CPI、費城聯儲製造業指數
週五：日本 全國CPI及日本央行利率決議、英國 零售銷售、美國 成屋銷售、密西根大學消費者信心指數

假期前的最後一個完整交易週將相當忙碌，多家主要央行將召開政策會議。歐洲央行預計維持利率不變，英國央行預期降息，而日本央行則普遍被認為將升息。在美國，延後公布的就業數據將於週中發布，同時還有零售銷售與通膨數據，可能影響短期市場情緒。歐洲與英國的通膨數據同樣值得關注，市場將從中尋找2026年利率走向的線索。