穩健的黃金交易策略

週一特別版

尼克・古爾德帶你看行情

中東局勢緊張主導了上週的市場。以色列攻擊伊朗後，美國也加入行動，對伊朗三處主要核設施發動空襲。這導致油價在週初大幅上漲，並因供應擔憂持續維持高位。由於衝突升級，美國和日本的股市小幅下跌，投資者變得更加謹慎。

經濟數據也表現疲弱。美國零售銷售低於預期，顯示更高的關稅可能正在影響消費支出。聯準會將利率維持在4.25%–4.5%不變，但表示可能在2025年晚些時候降息兩次。同時，通膨與失業率預測也被上調。由於日本央行同樣維持政策不變，美元走強，特別是對日圓。

由於中東衝突升級，投資者尋求避險，黃金在週初上漲。但隨著美元走強，一些人開始拋售黃金，金價停止上漲。比特幣跌至接近10萬美元，因市場恐慌升溫，投資者拋售高風險資產。

本週市場觀察

美國股市

道瓊指數上週小幅下跌，原因是中東衝突加劇，以及多次無法突破43,000點的壓力位引發了部分拋售。美國最新經濟數據表現疲弱，而聯準會也未急於降息，市場面臨進一步下行風險。若市場情緒持續惡化，指數可能跌破42,000支撐位。目前壓力位為43,000與44,000，支撐位為42,000、41,500與41,000。

日本股市

日經225指數上週因日圓走弱而嘗試上漲，日本央行表示將維持長期利率在低位。但美日貿易協議談判的延遲使市場情緒受到打擊。雖然日圓疲軟可能對指數形成支撐，但中東局勢的不確定性或將限制漲幅。本週建議採取區間交易策略。支撐位在37,500日圓、36,500日圓和36,000日圓，壓力位在38,800日圓、39,000日圓和40,000日圓。

美元/日圓（USD/JPY）

美元兌日圓上週突破146壓力位，聯準會會議後美元反彈，鮑威爾主席預測今年將降息兩次。同時，日本央行對國內經濟仍持保守態度，無意立即升息。政策與技術面都支持升勢，趁回調進場買入仍是主要策略。壓力位在148.00與150.00，支撐位在146.00、145.00與142.00。

黃金

隨著以色列與伊朗衝突升級，黃金本週初強勢上漲。不過市場未能站穩5月高點，引發部分獲利了結，在高波動下價格回落。即使如此，地緣政治的不確定性仍支撐避險需求，逢低買入依然是本週的主要策略。支撐位為3,400美元、3,300美元與3,250美元，壓力位為3,450美元與3,500美元。

原油

週末以色列與伊朗爆發激烈戰事後，原油在本週初大幅走高。儘管短期內因超買出現部分獲利了結，但美國介入衝突提升了供應中斷的風險，導致買盤再起。市場波動性仍高，短線交易者可根據動能進行買賣操作。中線交易者可等待回調再布局多單，或在高點考慮做空，寄望衝突降溫。壓力位為80美元、85美元與88美元，支撐位為65美元與60美元。

比特幣

中東衝突加劇抑制市場風險偏好，比特幣承壓。週末美國空襲伊朗的消息使比特幣一度跌至100,000美元附近，隨後出現強勁買盤。短期內價格仍可能疲弱，短線做空有利可圖。只要比特幣守住95,000美元，中期前景仍偏正面。支撐位為100,000美元與95,000美元，壓力位為110,000美元、112,500美元與115,000美元。

本週焦點

星期一：歐盟PMI、英國PMI、美國PMI
星期二：英國 英格蘭銀行總裁貝利發表演說、美國消費者信心指數、聯準會主席鮑威爾作證
星期三：美國新屋銷售
星期四：美國耐久財訂單、美國GDP、美國待售房屋銷售
星期五：日本東京CPI、英國GDP、美國核心PCE物價指數、美國密西根大學消費者信心指數

本週市場將密切關注中東局勢，特別是伊朗對美國轟炸其核設施的反應。任何升級的跡象都可能導致原油供應中斷，進而推高油價。這可能削弱整體風險偏好，使全球股市承壓，同時支撐黃金等避險資產的需求。

在美國，聯準會主席鮑威爾將於眾議院金融服務委員會作證，這是本週可能影響市場的重要事件。在川普總統持續呼籲降息的背景下，市場對鮑威爾的發言高度關注。與此同時，日本仍希望與美國達成貿易協議，但由於川普專注於其他國際事務，雙邊談判進展有限。