Nick Goold
在一系列選舉失利和支持率低迷後，首相石破茂宣布辭職。自民黨將於2025年10月4日（週六）選出新任黨首，此人極有可能成為下一任首相。這一事件發生在日本央行維持利率不變但開始逐步削減其ETF和J-REIT持倉之後，並且僅在新的美日貿易協定簽署幾週後。領導層更替、日銀政策時機以及貿易緊張局勢疊加，預計下週將為美元兌日圓和日經225指數帶來波動。
石破辭職的原因
石破於9月7日宣布辭職。由於自民黨在選舉中失利，執政陣營在參眾兩院均失去了多數席位。同時，他也希望在移交前完成美方關稅談判。
10月4日投票與候選人
10月4日（週六），自民黨將舉行正式的黨首選舉：國會議員和黨員共同投票。如果無人獲得過半數，前兩名將在當天進行決選。獲勝者預計隨後很快將在國會被選為首相。
候選人如下：
- 小泉進次郎（農林水產大臣）務實。主張政府與日銀協同運作（「車之雙輪」）。傾向於逐步退出超寬鬆政策。
- 高市早苗（前經濟安保・總務擔當）更傾向於通脹。支持政府擴大支出和寬鬆政策。暗示若美日新協議對日本不利，可能重新審查。
- 林芳正（官房長官）強調穩定。基本支持日銀緩慢穩健的政策路徑。
- 茂木敏充（前外務・經產大臣）資深談判者。親投資，願意謹慎退出超寬鬆政策。
- 小林鷹之（前經濟安保擔當）提議臨時減稅，並加強對敏感外資的審查。
最新民調
最新的民調和媒體追蹤顯示，小泉進次郎或高市早苗領先，具體取決於調查；部分顯示小泉佔優，部分顯示高市領先。換言之，形勢膠著——市場對他們各自的政策訊號反應截然不同。
勝者的重要性
下一任自民黨黨首將影響日本的走向——決定政府政策（支出、稅收）、政府與日本央行在潛在加息時機上的協調程度，以及國際關係，尤其是美日貿易，可能與前任領導人有所不同。
小泉（務實、重協調）
- 日銀：與日銀同步；願意逐步恢復正常政策——如果數據允許，可能提前加息。
- 貿易協議：偏好低調修正，而非公開對抗。
- 財政/稅收：重視財政紀律和改革，而非大規模新支出。
高市（通脹導向、更大政府）
- 日銀：傾向寬鬆；加息耐心更強。
- 貿易協議：願意重新審查/談判 → 存在關稅風險。
- 財政/稅收：支持擴大支出和臨時減稅。
其他三位
- 林芳正：「保持穩定」。可能選擇緩慢、可預測的日銀路徑；避免貿易衝突。
- 茂木敏充：談判高手，親投資；願意謹慎正常化；對美態度務實。
- 小林鷹之：臨時減稅，加強外資審查；短期內對日銀政策影響有限。
對美元/日圓與日經225的潛在影響
美元/日圓與日經 — 上漲還是下跌，為何難以判斷
- 事前佈局：許多交易員已提前入場。如果結果符合預期，初始波動可能有限甚至反向（「買預期，賣事實」）。
- 當前背景：美元/日圓與日經本週已下跌，可能反映了美國政府關門風險、風險偏好下降，以及小泉支持率上升——因此若小泉勝出，除非日銀更趨鷹派，否則下跌空間有限。
情境指南
小泉勝出（協調/漸進）
- 美元/日圓：若市場提前預期日銀加息、國債收益率上升，可能下跌——但部分已被計入。
- 日經：若加息預期打壓股市，指數可能下跌（高利率對股市構成壓力），即便整體政策基調穩定。
高市勝出（通脹+重審）
- 美元/日圓：可能因通脹言論上漲，但若重新談判風險升高，則可能下跌；關稅新聞意味著雙向震盪。
- 日經：若重新談判升級，風險情緒可能逆轉——指數下跌，汽車與製造業板塊首當其衝。
交易提示
- 倉位管理：除非有明確觀點或長期持倉，否則考慮在週末前平掉短期倉位。
- 簡易日內交易框架：在5分鐘圖上使用10週期簡單移動平均線（SMA）（或你偏好的指標）來設定方向。標記近期高低點的第一、第二支撐/阻力。
- 耐心與獲利：耐心等待價格到達設定水準。交易有效後，嘗試比平時多延長利潤（例如使用跟踪止盈，而不是第一次反彈就平倉）。
- 風險控制：預計會有事件噪音；若動能減弱，考慮使用OCO訂單和基於時間的平倉。
- 過度反應機會：如果價格大幅波動後停頓，可能出現反向交易機會——需使用小倉位和緊止損，因為趨勢延續可能急劇擴大。
- 噪音過濾：提前設定你的小泉/高市「if/then」觸發條件。根據計劃與水準交易，而不是社交媒體。
小泉或高市都有可能勝出。小泉勝出 → 美元/日圓走軟，若提前加息預期升溫，日經承壓；高市勝出 → 美元/日圓走強，但若重新談判風險升高，可能轉向風險厭惡，美元/日圓回落、日經下跌。市場難以預測——不要抱有過強的預期；根據情緒靈活應對，專注於在週一尋找高風險回報比的入場點。