Nick Goold
上週適逢復活節假期，但隨著各國在新的 90 天關稅期限前開始與美國展開談判，市場仍然保持高度波動。美元持續疲軟，昨天股市也再次大幅下跌，延續了今年以來投資人對市場政策的不安情緒。投資人擔心美國的經濟政策，尤其是新一輪關稅可能帶來的負面影響。同時，川普總統對聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）愈發激烈的言論也引發市場憂慮，擔心美國中央銀行的獨立性受到威脅。
美國方面一直強調與日本的貿易談判有所進展，並希望將其作為未來與其他國家談判的參考框架。然而，日本經濟再生大臣赤澤良誠於上週五離開華府時仍未達成協議。首相石破後來表示，新一輪談判預計將於本月稍晚舉行，但目前看來，達成協議仍需時間。
中美之間的緊張局勢也進一步動搖了市場信心。局勢不僅未見緩解，反而惡化，中國更警告其他國家不要與美國達成任何可能損害北京利益的協議。在壓力升高的情況下，美元跌至三年來新低，而黃金則飆升至每盎司 3,400 美元以上，創下歷史新高，投資人紛紛轉向避險資產。
本週市場概況
美國股市
隨著川普總統與美聯儲之間的對立加劇，市場風險上升，美國股市仍持續承壓。同時，美國關稅談判尚未有實質進展，市場情緒依然偏空。由於川普的不確定性，短線反彈仍有可能，但目前市場傾向看跌。道瓊工業指數接近跌破關鍵支撐位 38,000，一旦失守，可能進一步下探 37,000。阻力位分別在 39,000 與 40,000。除非貿易方面出現更明確的方向，否則市場波動性預計將維持高檔，下行風險仍存。
日本股市
儘管美股走弱、美元兌日圓跌破 142，日經 225 仍表現穩健。儘管與美國的貿易協議尚需時間，但日本市場的投資情緒仍相對樂觀。然而，由於缺乏利多消息推升行情，短期內大幅上漲的機會有限。本週預料將呈現區間震盪格局，阻力位在 35,000，支撐位在 33,000。
美元／日圓（USD/JPY）
由於市場對美聯儲獨立性的擔憂加劇，美元兌主要貨幣全面走弱，美元／日圓跌破 142。短線上市場顯得超賣，等待反彈再行逢高賣出可能是較佳策略。下一個重要支撐位位於 140，而 142 則已轉為新的壓力位。
黃金
在美元疲弱與市場不確定性加劇的背景下，黃金持續創下歷史新高，當前市場條件非常有利於金價上漲。上升趨勢強勁，短期內難以逆轉，因此大多數交易者應考慮逢低買進。不過，由於市場短線出現超買現象，短線交易者也可考慮設置小止損進行短線放空操作。
原油
原油在 60 美元獲得支撐，上週表現良好，顯示出自先前疲弱走勢中逐漸回升。10 日移動平均線目前略微上揚，可能是短線動能改善的信號。然而，由於美國經濟前景不明，油價進一步上行的空間可能有限。目前在 60 至 65 美元之間進行區間交易，可能是較穩健的策略，等待市場明確方向。
比特幣
比特幣在 80,000 美元支撐位上方穩定表現，上週表現亮眼，激勵了投資人重新進場。阻力位仍在 90,000 美元，在技術指標轉強的背景下，市場動能仍偏多。建議交易者於 80,000 至 85,000 美元的支撐區間內逢低布局。
本週關注重點
星期三：美國PMI（採購經理人指數）
星期四：美國耐久財訂單
星期五：美國消費者信心指數
本週市場將密切關注關稅談判的進展，以及川普總統每日的相關發言。最受矚目的發展將是關於美國聯邦準備制度（聯準會）獨立性的持續討論，以及在關稅憂慮升溫的背景下，是否需要進一步降息來支撐經濟。PMI、耐久財訂單與消費者信心等關鍵經濟數據，將為市場提供美國經濟健康狀況的最新信號，並引導市場走向。
🌟 為什麼現在是交易黃金的好時機
黃金目前接近歷史高點，成為當今最受關注的市場之一。這波漲勢背後有幾個主要驅動因素：
- 由於全球貿易格局變動和政治緊張局勢，經濟不確定性正在上升。
- 美元走弱，特別是在川普關稅政策回歸之後，加劇了對全球供應鏈中斷和通膨的擔憂。
- 投資人正在尋求避險資產，而黃金在市場不穩時依然是首選。
同時，市場預期美國利率將維持穩定甚至下調，導致實質收益率維持在低位——這正是有利於黃金上漲的關鍵條件。由於黃金本身不產生利息，當債券與現金的實質收益率為負或偏低時，黃金的吸引力就會上升。
這些宏觀經濟條件為黃金市場帶來強勁動能。對於交易者而言，這代表著：
- 強勁且持續的趨勢 —— 適合趨勢追隨者
- 波動性提升 —— 有利於日內交易
- 清晰的技術型態 —— 包括突破、回調與反轉
無論你是波段交易者還是短線交易者，當前的市場環境可說是近年來最適合操作黃金的時機之一。
🟡 黃金交易與外匯交易有何不同
黃金（XAU/USD）雖然像貨幣對一樣被交易，但其波動方式卻截然不同。如果你有外匯交易經驗，你會很快發現黃金的波動更激烈也更情緒化。要成功交易黃金，必須理解它的特性——以及為什麼它現在是最具吸引力的市場之一。
🔥 黃金波動更劇烈
黃金的波動速度通常快於大多數外匯貨幣對。原因之一是黃金市場的活躍交易者相對較少，這使得大型對沖基金或機構進場時，其訂單對價格影響更大。
此外，黃金的投機性較高——一旦突破關鍵價位，動能會迅速累積，吸引大量交易者湧入。
📊 黃金對消息反應過度
黃金經常對美國經濟數據（如 CPI 或非農就業報告）做出強烈反應。由於許多交易者會同時朝同一方向下單，而流動性又低於外匯市場，因此價格常常會過度反應，在偏離合理價值後再拉回。
📈 黃金趨勢更穩定
黃金的趨勢通常比外匯市場更乾淨、持續時間更長。其走勢主要受到利率、通膨與美元強弱等幾個主要因素驅動。
由於比起外匯貨幣對，黃金受到的干擾較少、基本面矛盾也較少，一旦出現突破後通常會維持單邊方向，非常適合使用趨勢追蹤策略。
🛠️ 黃金交易技巧：從基礎到進階策略
黃金波動快速、趨勢明顯，但也可能迅速反轉。它充滿機會，但風險也高。若想成功交易黃金，你需要正確的工具、心態與時機。以下這些技巧能幫助你實際提升表現——無論你是兼職還是全職交易者。
1. 📅 把握重大消息發布時機
黃金對美國經濟事件反應非常劇烈，例如：
✅ 非農就業數據（NFP）
✅ 消費者物價指數（CPI）
✅ 聯準會利率決議
這些事件可能在幾秒鐘內引發劇烈價格波動。
- 消息發布後的前 1–3 分鐘避免交易，價格通常會劇烈來回震盪並觸發止損。
- 如果初始波動看起來過大，可以考慮反向操作（進行對沖）。
- 或者等待市場穩定後，再順勢而為。
2. 💵 關注美元走勢
黃金以美元計價。當美元走弱時，國際買家購買黃金的成本降低，需求上升，金價因此上漲。
相反地，當美元走強，黃金會變得更昂貴，需求也可能減少。
- 觀察美元指數（DXY）。如果美元下跌，且金價正在測試阻力位，突破的機率會提高。
- 若美元走強，黃金的上行空間可能受限。
美元指數月線圖
3. 📉 觀察美國利率走勢
黃金通常與實質利率（名目利率減去通膨率）呈反向關係。當實質利率較低時，黃金因為不產生利息而變得更具吸引力。
- 如果美國 10 年期公債殖利率下降，而通膨預期穩定或上升，通常有助於推動金價上漲。這可以作為技術分析的輔助依據。
4. 🔀 趨勢還是震盪？先做判斷
有時候黃金會出現趨勢走勢，有時候則是震盪整理。了解目前市場的狀態，有助於避免錯誤進場。
可在圖表上使用 10 期簡單移動平均線（10 SMA）：
- 如果金價維持在 10 SMA 上方，可能處於上升趨勢。
- 如果在 10 SMA 下方，可能是下跌趨勢。
- 如果金價來回穿越 10 SMA，則可能處於震盪區間。
- 當趨勢明確時做順勢交易，價格在支撐與阻力之間震盪時則做區間操作。
5. 🎯 聰明地管理獲利
黃金的趨勢可能延續很長，但也可能迅速反轉。太早獲利了結可能錯過後續行情，持倉太久又可能讓已得的利潤回吐。
- 在第一個阻力位（若做空則為支撐位）進行部分獲利，在第二個阻力位進一步減倉。
- 使用移動止損，設在波段低點下方（或高點上方），在趨勢持續時保護你的利潤。
6. 🧭 使用多時間框架確認
不要只依賴單一時間框架。15 分鐘圖上看似良好的形態，可能在 4 小時圖上正好碰到阻力。
- 先查看日線或 4 小時圖來判斷整體趨勢，再用 5 分鐘或 1 小時圖尋找進場點。
- 只有在有充分理由的情況下（如雙頂、背離或假突破），才逆勢操作。
7. 📊 結合技術分析與基本面
黃金的走勢雖然會依循技術圖形，但在基本面支持下波動會更強烈。
- 若黃金正在突破阻力位，且美元下跌、通膨數據又高於預期——這就是強力的交易機會。
- 當技術圖形與消息面方向一致時，通常是成功機率更高的交易。
8. ⏱️ 重視整數關卡
$3,000、$3,100 和 $3,200 等價格是具有心理意義的整數關口，通常會成為支撐或阻力位。
在整數附近常出現猶豫或假突破。
這些區域可以用來：
- 進行部分獲利
- 收緊你的止損位
9. ⚠️ 留意假突破陷阱
黃金經常會「誘多誘空」，突破關鍵價位後迅速反轉，讓交易者被套。
- 等待完整的K棒收在支撐或阻力位之外
- 或等價格回測突破位後再進場
- 你也可以在靠近阻力前買入，或在支撐前賣出，但要設好緊密的止損
10. 📉 回調時使用費波納契工具
在趨勢行情中，黃金對費波納契回調位反應靈敏。
- 在上升趨勢中，若價格從近期漲幅中回調 38.2%、50% 或 61.8%，這些區域常常成為支撐區，有助於趨勢延續。
- 在下跌趨勢中，同樣的比例則可能在反彈時成為阻力位。
你可以在短週期圖上使用費波納契工具進行日內交易，也能應用在長週期圖中進行波段或中長線操作。觀察價格是否在這些區域停頓或反轉，作為入場依據。
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