穩健的黃金交易策略

週一特別版

尼克・古爾德帶你看行情

上週金融市場整體表現平靜，投資者持續消化美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾的講話。隨後焦點轉向政治風波，特朗普總統以涉嫌房貸詐欺為由宣布解雇美聯儲理事麗莎·庫克。庫克已提起法律行動，而特朗普則持續推動加強對美聯儲的影響力。

美國經濟數據普遍良好，耐用品訂單與GDP均超出預期，而核心PCE物價指數則符合預期。日本方面，東京核心CPI錄得2.5%，與預期一致且仍高於日本央行2%的目標，同時失業率降至多年低點，進一步加劇市場對日銀加息的預期。在全球層面，特朗普對半導體進口徵收高額關稅（本土生產的晶片除外），使得貿易緊張再度升溫。

美聯儲內部對寬鬆政策的支持聲浪正在增強。理事沃勒與舊金山聯儲主席戴利公開支持在9月FOMC會議上降息25個基點。同時，輝達公佈強勁財報，緩解了市場對科技股漲勢可持續性的擔憂。然而，儘管有利好消息，美股仍於週五下跌，並以下跌收盤。

本週市場

美國股市

道瓊斯指數上週小幅收低，近期歷史高點在平靜的一週中形成阻力。9月降息幾乎已成定局，市場正在等待新的推動因素。近期高點受阻，加上週一美國假期，意味著在週五就業數據公布前，道指可能呈現橫盤或走低。短期內預計將維持區間震盪，若10日移動均線提供支撐，逢低買入依然有效。阻力位在45,750、46,000與47,000，支撐位在45,000、44,000與43,000。

日本股市

由於高於目標的日本通膨數據，加劇了市場對日本央行加息的預期，日經指數承壓，對股市形成利空。同時，美股於週五下跌也拖累日經指數收於週內低點。本週可能進一步走弱，在10日移動均線附近逢高做空被認為是最佳策略。阻力位在43,000日圓、44,000日圓與45,000日圓，支撐位在42,000日圓、41,500日圓與41,000日圓。

美元/日圓

美元/日圓上週維持橫盤，因市場預期下月美聯儲將降息0.25%，賣壓逐漸增加。東京CPI錄得2.5%，高於目標，令市場更加關注日銀何時可能加息，對該貨幣對不利。該貨幣對已在狹窄區間震盪一段時間，但預計將出現突破，下行可能性較大。阻力位在148、149與150，支撐位在146與145。

黃金

黃金上週表現強勁，在美國降息預期的推動下測試了區間上緣。黃金以美元以外的多種貨幣計價均創下歷史新高，顯示出強勁需求。雖然短期內顯得超買，但逢低買入仍是最佳策略，或者在3,450美元上方突破時進行短線操作。阻力位在3,450美元與3,500美元，支撐位在3,300美元、3,250美元與3,200美元。

原油

WTI原油上週小幅走高，因俄烏衝突持續且停火談判進展有限。美國原油庫存降幅大於預期，顯示需求強勁。10日移動均線仍指向上行，目前65美元成為阻力。短期內，逢低買入仍是最佳策略。阻力位在65美元、70美元與75美元，支撐位在60美元與55美元。

比特幣

比特幣上週持續承壓，跌破關鍵支撐位112,000美元，因投機者減倉且ETF買盤放緩。短期內進一步下跌的可能性較高，10日移動均線位於上方，而先前的112,000美元支撐位預計將轉為阻力。阻力位在112,000美元、120,000美元、125,000美元與150,000美元，支撐位在105,000美元與100,000美元。

本週焦點

週一：澳洲 建築許可、英國 S&P全球製造業PMI、歐盟 失業率
週二：歐盟 CPI、美國 S&P全球製造業PMI、美國 ISM製造業PMI
週三：日本 au Jibun銀行服務業PMI、澳洲 GDP、歐盟 歐洲央行總裁拉加德講話、歐盟 HCOB歐元區綜合PMI、英國 S&P全球服務業PMI、美國 JOLTS職位空缺
週四：美國 初請失業金人數、美國 S&P全球服務業PMI、美國 ISM非製造業PMI
週五：英國 零售銷售、歐盟 GDP、美國 非農就業數據

本週預計因週一美國假期將平靜開局。主要焦點將是週五的美國就業數據，用於觀察經濟在關稅壓力下的表現。上週五晚，美國聯邦巡迴上訴法院裁定特朗普總統的大部分關稅違法，因相關法律賦予國會對關稅與稅收政策的控制權。該判決暫緩至10月14日以待上訴，案件預計最終將提交最高法院。雖然短期內不會對市場造成影響，但未來可能引發波動。

在週五前缺乏重大消息的情況下，美元可能維持橫盤，黃金或將嘗試走高，而交易員將關注美股是否持續承壓。