穩健的黃金交易策略

週一特別版

尼克・古爾德帶你看行情

在夏季交易時段的中期，上週市場整體較為平靜。美國通膨數據成為市場關注的重點，其中CPI符合市場預期，PPI則略低於預期。較溫和的通膨數據降低了市場對美國進一步升息的預期，市場預計聯準會9月升息的機率約為32%，低於週初的約52%。

相比之下，美國消費數據更令人擔憂。零售銷售和消費者信心均弱於預期，7月零售銷售月減0.6%，創2025年5月以來最大單月降幅。隨著買盤回歸以及市場對日本再次進行匯率干預的擔憂減弱，USD/JPY在週初走高。美國股市全週大致持平，而日本股市則延續復甦走勢。

與此同時，市場對日本央行最早可能在9月升息的預期也有所升溫。另一方面，中東緊張局勢持續，WTI原油再次走高，市場繼續關注荷姆茲海峽可能出現的原油供應中斷風險。

本週市場

美國股市

道瓊指數上週走勢較為平靜，由於美國經濟成長和消費者信心弱於預期，股市受到一定壓力，指數小幅下跌。週線收盤跌破10日移動平均線，顯示短期趨勢有所轉弱，本週可能面臨進一步下行壓力。阻力位在54,500、55,000和56,000，支撐位在53,000、52,500、51,500、51,000和50,000。

日本股市

日圓走弱以及AI相關股票持續受到買盤支持，幫助日經指數上週延續近期的復甦走勢。不過，短期來看市場略顯超買，因此交易者可能會在本週初尋找賣出機會。中期交易者則可以等待指數回落至10日移動平均線附近後再尋找買入機會。阻力位在69,500、70,000和71,000，支撐位在67,000、66,000、65,000、64,000和63,000。

USD/JPY

USD/JPY延續近期的復甦走勢。隨著WTI原油上漲，買盤變得更加積極，上週初匯價表現強勁。不過，美國通膨數據略低於預期，加上市場對日本央行可能在9月升息的預期升溫，限制了進一步上漲。10日移動平均線目前已經轉為向上，並開始提供支撐，因此本週逢低買入可能是較合適的策略。阻力位在160.00、161.00、162.00、164.00和165.00，支撐位在158.50、158.00、157.00、156.00、155.00和154.00。

黃金

由於美國經濟數據弱於預期，市場對美國進一步升息的預期下降，黃金上週繼續走高。黃金整體前景仍然偏強，但考慮到近期已經出現較大漲幅，短期和中期交易者都可以耐心等待價格回落至向上的10日移動平均線附近後再考慮買入。阻力位在4,400美元、4,450美元、4,500美元和4,600美元，支撐位在4,200美元、4,150美元、4,050美元、4,000美元和3,950美元。

原油

由於週末美國與伊朗之間的緊張局勢升級，WTI原油上週初強勁上漲。川普對伊朗實施新的經濟制裁，希望透過加大壓力推動戰爭結束，油價因此在一週內繼續走高。由於緩解緊張局勢的進展仍然有限，本週油價可能維持震盪偏強走勢。阻力位在75美元、80美元、90美元、95美元和100美元，支撐位在75美元、67.50美元、65美元和60美元。

比特幣

上週初再次未能突破65,000美元阻力位後，比特幣持續承壓，並逐漸向本月低點靠近。目前市場仍較為平靜，交易興趣偏低，因此本週可能難以出現較大的價格波動。交易者可以考慮區間交易策略，在64,000美元上方尋找賣出機會，並在62,000美元附近尋找買入機會。阻力位在65,000美元、75,000美元、80,000美元、85,000美元和90,000美元，支撐位在62,000美元、60,000美元、55,000美元和50,000美元。

本週關注重點

週一：日本GDP和工業生產，中國工業生產、失業率和零售銷售，美國紐約聯準銀行製造業指數
週二：英國失業率，歐盟ZEW經濟景氣指數，美國新屋開工和工業生產
週三：英國CPI，歐盟CPI，美國FOMC會議紀要
週四：日本貿易收支，澳洲失業率，美國費城聯準銀行製造業指數和美國領先指標
週五：日本全國核心CPI和S&P Global服務業PMI，英國零售銷售，歐元區HCOB製造業PMI，英國S&P Global製造業PMI，美國S&P Global製造業PMI

本週美國重要經濟數據相對較少，但隨著恢復中東地區原油供應的努力持續推進，市場仍將密切關注中東局勢。如果供應再次受到干擾，油價可能進一步上漲，並加劇市場對通膨的擔憂。此外，隨著市場對聯準會9月可能升息的預期在近幾週出現明顯變化，FOMC會議紀要也將受到密切關注。