Nick Goold
上週是近期記憶中波動最大的一週之一。到了週五，市場開始趨於穩定，美國股指較本週初反彈超過 1.5%。與此同時，投資者對美國經濟的信心有所減弱。週五美元指數跌破關鍵支撐位 100，而黃金因投資者尋求避險資產而持續上漲。
週五的反彈來自於對美中貿易關係重燃的樂觀情緒。川普總統表示對達成協議抱有希望，並宣布智能手機、電腦以及半導體等關鍵零組件將暫時免除新的「對等」關稅。這一消息推動科技與其他板塊的買盤。然而，到了週末，川普澄清這些豁免並非永久性措施，這些產品仍適用於「20% 芬太尼關稅」，並可能被歸入其他關稅類別。商務部長霍華德·魯特尼克也重申了這一立場，進一步加劇市場的不確定性。
此外，美國國債也遭遇了大量拋售。分析人士指出，這可能與中國和日本因應貿易緊張局勢而減持美債有關。這推動了收益率上升，並對本已脆弱的債券市場帶來更大壓力。週末，知名投資人瑞·達里歐警告稱，由於持續的貿易衝突，美國正「瀕臨衰退」。
本週市場展望
美國股市
隨著川普總統宣布延遲 90 天實施新關稅，短期內美國股市的拋售壓力似乎已經緩解。然而，不確定性依舊高漲，分析師紛紛下調企業獲利預測，市場情緒仍然脆弱。在美中關稅僵局持續的情況下，預計波動率將保持在高位，本週可能呈現橫盤偏強的走勢。道瓊指數面臨 40,800 點的關鍵壓力（3 月低點與上週高點），並在 38,000 點有重要支撐。
日本股市
儘管日本財務大臣對匯率過度波動表達擔憂，美元兌日圓仍呈現下行趨勢，日經 225 指數也因此持續承壓。美國可能對日本加徵新關稅的風險也拖累市場情緒。技術面壓力位在 35,000 點與 36,000 點，若跌破 10 日移動平均線，將觸發新的賣出訊號。支撐區位於 32,500 點與 31,000 點附近。
美元／日圓（USD/JPY）
隨著對美國經濟的擔憂加劇，美元持續疲弱，尤其相對於日圓。市場猜測日本可能正在減持其美國國債，這也對美元／日圓帶來下行壓力。技術支撐位在 142 和 140，阻力位在 146.50 和 148。對於短期與中期交易者而言，逢高賣出仍是主要策略。
美元指數月線圖
黃金（Gold）
在美元走弱與市場波動性高企的支撐下，黃金價格持續創下歷史新高。整體趨勢仍然強勁，但交易時機至關重要。當價格回調至短期圖表（5、15、60 分鐘）上的 10 期移動平均線並呈上升趨勢時，考慮進場做多。如果美元轉強，短線交易者也可尋找逢高做空的利潤機會。
原油（Crude Oil）
原油仍處於下跌趨勢，阻力位在 63.50 美元左右，對應上週高點與 10 日移動平均線。美國經濟衰退的持續擔憂限制了原油的上行空間。不過，隨著整體市場出現些許好轉，短期內最壞的時期可能已經過去。本週建議以區間震盪交易策略為主。
比特幣（Bitcoin）
比特幣持穩於關鍵的 80,000 美元關口上方，顯示市場風險偏好正在改善。只要該水準保持不破，短期與中期交易者應持續關注買入機會。若跌破此價位則需提高警覺，但目前市場動能依然偏多。
本週焦點
週三：美國零售銷售、美國工業生產
整週：來自川普、中國及全球領導人的相關新聞
本週的重點經濟數據是週三公布的美國零售銷售和工業生產。雖然新關稅尚未反映在這些數據中，但強勁的消費需求將對股市的未來走勢起到關鍵作用。隨著美中關稅爭端持續升溫，預期會有大量相關新聞出現。如果美元兌日圓持續下跌，儘管實際干預的可能性不高，日本官員可能會更強烈地發聲。
本週交易者應關注的重點
本週充滿交易機會，但成功的關鍵在於保持冷靜、靈活應變，並根據市場實際走勢做出調整。以下是三個應重點關注的方向：
1. 關注波動性，而不只是方向
本週會有許多關於川普與貿易的討論，雖然這些話題重要，但仍難以預測。不要被干擾——相信你的技術訊號並堅持交易計畫。在不確定的市場中，清晰且有紀律的策略是你最好的工具。
2. 堅持你的策略
現在不是預測市場一個月後會怎樣的時候，而是要專注於今天與明天。跟隨短線動能、即時反應新聞，並每日管理風險。
3. 嘗試新市場
如果你慣常交易的市場近期表現不佳，或許可以考慮其他資產。除了美元／日圓或英鎊／日圓，試試美元／離岸人民幣（USD/CNH）、日圓／人民幣（JPY/CNY）、黃金或比特幣。這些市場目前可能提供更好的交易機會，並幫助你以全新的視角看待市場。
認識人民幣（CNY）：交易者應該知道的事
是什麼影響人民幣匯率？
人民幣的價值受多項關鍵因素影響：
- 貿易緊張：與美國持續進行的關稅戰爭對人民幣產生下行壓力。人民幣被視為中國用來抵消出口下滑影響的工具之一。
- 經濟成長：中國經濟增長放緩會削弱人民幣，而出口表現強勁則有助於支撐人民幣匯率。
- 利率政策：若貿易戰惡化，中國央行（人民銀行）預計將透過降息或調降存款準備金率來實施寬鬆政策。
- 美元強勢：由於美國高利率推升美元走強，這使得美元／人民幣（USD/CNH）上升，人民幣相對走弱。
- 資本流動與金融穩定：人民幣若大幅貶值，可能會引發資本外流並造成金融市場不穩。因此，人民銀行更可能選擇逐步且可控的方式讓人民幣走貶。
目前情況
美元／人民幣（USD/CNH）：
人民幣目前接近 17 年來的低點。川普曾指責中國操縱匯率，但多數專家認為北京不會允許人民幣大幅貶值。人民銀行每日設立中間價，並調控匯率變動的節奏。人民幣走弱有助於出口，但過度貶值則可能引發金融市場不穩定的風險。
美元兌人民幣週線圖
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