穩健的黃金交易策略

週一特別版

尼克・古爾德帶你看行情

上週金融市場波動劇烈。週初因美歐達成貿易協議而表現強勁，但在8月1日特朗普總統宣布新的全球關稅後，市場信心迅速下滑。加拿大的關稅將從25%提高至35%，其他國家若未與美國達成新協議，8月7日起也可能面臨最高達41%的關稅。這打擊了投資者情緒，導致亞洲和歐洲股市下跌。

美國聯邦儲備系統決定維持利率不變。聯準會主席鮑威爾表示，在做出進一步行動前需要更多數據支持。受到強勁GDP數據的推動，美元在週初走強。日本銀行也維持利率不變，並上調通膨預測，但並未釋出加息訊號，導致日圓走弱。特朗普總統則持續對聯準會施壓，要求其進行降息。

週五，市場受到遠遜預期的美國就業數據衝擊。新增就業人數低於預期，先前的數據也被下修。這提高了聯準會於9月降息的可能性，美元大幅下跌，黃金急漲。股市、原油與比特幣則同步下跌，因投資人對全球貿易緊張與經濟放緩的擔憂升溫。

本週市場焦點

美國股市

道瓊指數上週每日下跌，週一出現關鍵反轉形態——創新高後收低。原先的正常獲利了結，因就業數據疲弱及多國新關稅的宣布，週五轉為激烈拋售。短期看來，市場略顯超賣，但就業報告與貿易緊張的實際影響仍不明朗。預計本週波動將持續，適合區間交易操作。中期投資者應謹慎考慮當前價位的買入，或可等待回落後再進場，或於反彈時逢高賣出。阻力位於44,000、44,500與45,000點，支撐位於43,000、42,000與41,750點。

日本股市

日經225指數上週回吐7月23日美日貿易協議帶來的全部漲幅，回落至關鍵的40,000日圓水平。儘管日本銀行對升息仍保持審慎態度並導致日圓走弱，但週五美元/日圓與美股的急跌推動日經指數於週末走低。儘管如此，10日均線仍維持多頭趨勢，只要日圓不進一步升值，本週有望反彈。阻力位在41,000與42,000日圓，支撐位於40,000、39,200與39,000日圓。

美元/日圓（USD/JPY）

上週美元/日圓突破150，引發日本政府憂慮。強勁的美國經濟數據以及聯準會主席鮑威爾對降息的謹慎立場支撐美元走高。同時，日本銀行表示仍需更多時間才會升息，也增添了匯率上行壓力。不過，在美國就業數據遠遜預期後，市場拋售加劇，美元/日圓最終抹去全部漲幅。由於本週缺乏重大經濟數據，預料匯率將於寬幅區間內震盪。若美國貿易談判出現利空消息，仍有急跌風險。阻力位於148、149與150，支撐位於147、146與145。

黃金

黃金上週大部分時間承壓，在美元走強下測試近期區間底部。不過，疲弱的美國就業數據讓美元回落，引發避險買盤大舉進場，使金價於週末大幅上漲。貿易緊張局勢也進一步支撐黃金需求。雖然黃金中期仍有良好支撐，但短線略顯超買，可能面臨部分盤整。阻力位於3,400與3,450美元，支撐位於3,300與3,250美元。

原油

上週中期，由於美國GDP數據優於預期，推動需求預期回升，原油一度突破70美元阻力。不過，隨著特朗普宣布對加拿大與其他國家加徵新關稅，加上疲弱的就業數據，市場情緒轉空，油價回落至近期區間中段。關稅疑慮可能壓抑油價上行空間，而65美元支撐依然強勁，區間交易仍是當前最有效的策略。阻力位在70、75與80美元，支撐位於65與60美元。

比特幣

比特幣過去五天連續下跌，創下自6月以來最差的5日表現。美國政府關於加密貨幣監管的辯論持續，使大型投資者趨於保守。聯準會延後降息的決定也對比特幣不利，因比特幣通常在寬鬆政策下表現較佳。隨著特朗普宣布新關稅及疲弱的就業數據，賣壓擴大。短期內可能仍有下行空間，但市場已顯超賣，若價格出現反彈跡象，短線交易者可尋找買入機會。中期投資者則可等待美國貿易政策與經濟前景更加明朗後再入場。阻力位為120,000、125,000與150,000美元，支撐位為112,000、110,000與105,000美元。

本週焦點

週一：美國工廠訂單
週二：日本貨幣政策會議紀要，日本au Jibun銀行服務業PMI，歐元區HCOB綜合PMI，英國S&P全球綜合PMI，美國貿易收支，美國S&P全球服務業PMI，美國ISM非製造業PMI
週三：英國S&P全球營建業PMI
週四：澳洲建築許可、澳洲貿易收支、英國央行利率決議、美國初領失業金人數
週五：日本家庭支出，日本經常帳

本週雖然經濟數據較少，但市場仍可能劇烈波動。英國央行週四預計將降息0.25%，為本週主要關注事件。來自多個國家的PMI數據也將提供全球經濟健康狀況的線索。不過，市場將更關注上週五的拋售是否意味著新趨勢的開啟，還是只是短期震盪。

美國貿易政策仍將主導市場情緒。隨著特朗普繼續對其他國家施壓，要求按照美方條件進行談判，投資者將密切關注任何有關關稅或貿易協議的新聞。在高不確定性與動能轉變之下，本週市場可能出現大幅波動，空多雙方將展開激烈爭奪。