穩健的黃金交易策略

週一特別版

尼克・古爾德帶你看行情

本週市場焦點落在美國就業數據。非農就業人數僅增加約5萬人，略低於市場預期，10月與11月數據亦遭下修。不過，市場更關注的是低於預期的失業率，這支撐了美元走勢，並推動美國股市創下歷史新高。因此，市場對下一次美國降息時點的預期轉向4月。

在歐洲，歐盟失業率同樣低於預期，顯示勞動市場持續具備韌性。與此同時，圍繞委內瑞拉與格陵蘭的局勢發展令地緣政治風險升溫，帶動避險需求回流。在政治不確定性加劇的情況下，黃金全週維持強勢表現。

在日本方面，政治動向同樣受到市場關注。隨著近期支持率上升，市場認為高市早苗可能考慮於2月中旬提前舉行解散選舉，而投資人也持續擔憂日本10年期公債殖利率上升所帶來的影響。

本週市場概況

美國股市

道瓊指數延續去年的動能，新年開局表現正面。美國就業數據被視為利多股市，短線趨勢持續偏多。只要價格維持在10日移動平均線之上，逢回調布局仍是目前較佳策略。不過，川普可能出現的意外政策行動，仍是打亂上升趨勢的主要風險。上方壓力位於49,500與50,000點，下方支撐位於48,750、48,000、47,500與47,000點。

日本股市

日經225指數在美國就業數據提振美股、加上日圓進一步走弱的背景下大幅上漲，並刷新歷史新高。週初可能出現部分獲利了結，但在趨勢仍然強勁、日圓維持弱勢的情況下，逢回調買進依然是首選策略。上方壓力位於54,000日圓、55,000日圓與56,000日圓，下方支撐位於52,500日圓、51,500日圓與51,000日圓。

美元／日圓（USD/JPY）

在美國就業數據顯示美國經濟仍具韌性後，美元／日圓回升至關鍵的158水準。由於市場對日本長期債務的疑慮仍在，日圓偏弱趨勢持續。隨著價格再度走高，市場關注日本央行是否會在目前水準出手干預，或是等到160附近再行動，本週波動性可能升高。對短線交易者而言，回測10日均線附近或有效突破158，皆可能帶來交易機會。上方壓力位於158、159與160，下方支撐位於156、155與154.5。

黃金

受地緣政治風險升溫影響，黃金全週維持強勢，吸引買盤重新進場。川普在委內瑞拉的相關動向，以及圍繞格陵蘭的討論，增加了市場不確定性，進一步支撐避險需求。目前價格接近歷史高點，上升趨勢依然完好，在現階段環境下，逢回調布局仍被視為較佳策略。上方壓力位於4,550美元、4,600美元與4,700美元，下方支撐位於4,450美元、4,400美元與4,350美元。

原油

WTI原油在測試55美元附近支撐後反彈，週末收在接近60美元的壓力區。伊朗持續的動盪與抗議活動，引發市場對主要產油國供應可能受限的擔憂。技術指標仍顯示橫盤整理，只要價格維持在55至60美元區間內，區間操作仍是較合適的策略。不過，若中東局勢進一步緊張，油價可能突破60美元。上方壓力位於60、65、66.50、70與75美元，下方支撐位於55與50美元。

比特幣

比特幣在交易者為2026年布局的背景下，週初表現強勁，但在95,000美元壓力位附近出現賣壓，價格回落至區間中段。由於股市大幅上漲，比特幣相對表現落後，使本週整體表現略顯失色。在目前環境下，區間交易仍是較為合適的策略。上方壓力位於95,000美元與100,000美元，下方支撐位於85,000美元、80,000美元與75,000美元。

本週關注焦點

週一：無
週二：美國CPI、新屋銷售
週三：澳洲建築許可、美國PPI、零售銷售、成屋銷售
週四：日本PPI、英國GDP、工業生產與貿易收支、歐盟貿易收支、美國費城聯準銀行製造業指數、S&P Global製造業PMI
週五：德國CPI（歐盟）、美國工業生產

在日圓與黃金接近關鍵水準的情況下，本週預期市場將相當忙碌。美國通膨與零售銷售數據可能引發市場波動，而持續升溫的地緣政治緊張情勢，也讓交易活動保持活躍。若日圓進一步走弱，市場將密切關注日本央行是否採取干預行動。