Nick Goold
FOMC聲明是經濟日曆中最重要的事件之一，尤其是對FX和CFD交易者來說。雖然聲明本身通常很短，但它可能在幾秒鐘內推動主要貨幣對、股價指數、黃金、原油和債券市場大幅波動。
重點其實很簡單：市場不只是對聯準會今天做了什麼作出反應。市場更關注的是，交易者認為聯準會接下來可能會做什麼。這就是FOMC聲明如此重要的原因。
什麼是FOMC聲明？
FOMC是Federal Open Market Committee（美國聯邦公開市場委員會）的縮寫。它是美國聯準會中負責制定重要貨幣政策決策的組織，包括美國利率目標區間。
FOMC每年召開8次會議，大約每6到8週一次。大多數會議會持續兩天。在第二天會議結束後，委員會通常會公布三項重要資訊：
- 利率決定 — 利率是維持不變、上調，還是下調。
- 聲明 — 對本次決定的簡短書面說明，以及聯準會對經濟的看法。
- 記者會 — 通常由聯準會主席在聲明發布約30分鐘後舉行。記者會就本次決定、經濟情況以及未來政策方向提出問題。
在美國，FOMC聲明通常會在美國東部時間下午2點發布，記者會通常在美國東部時間下午2點30分舉行。
對美國以外的交易者來說，本地時間會因為夏令時間而改變。例如，在美國夏令時間期間，美國東部時間下午2點通常是日本時間隔天凌晨3點。在美國標準時間期間，則通常是日本時間隔天凌晨4點。
為什麼聲明比利率決定更重要
利率決定很重要，但在FOMC會議到來之前，市場往往已經提前預期了結果。
聯準會通常會透過官員談話、對經濟數據的評論以及之前的聲明，提前向市場釋放訊號。這有助於降低市場受到過大意外衝擊的風險。
到了會議當天，交易者通常已經對聯準會是維持利率不變、升息還是降息有了較明確的預期。市場也會透過經濟數據和利率期貨定價來估計可能的結果。
這意味著，利率決定本身往往已經被市場「定價」了。
這也是為什麼交易者會如此關注聲明。他們想了解聯準會對未來的想法。
- 通膨是否仍然是主要擔憂？
- 經濟是否正在放緩？
- 未來是否仍有降息可能？
- 利率是否可能在更長時間內維持高位？
- 聯準會是否刪除了此前暗示未來寬鬆政策的措辭？
聲明中措辭的小變化，也可能快速改變市場預期，而這往往會推動FX、黃金和股票市場波動。
鷹派與鴿派：交易者需要理解的兩個關鍵詞
在討論央行時，交易者經常會使用「鷹派」和「鴿派」這兩個詞。
鷹派語氣意味著聯準會更加重視控制通膨。鷹派的聯準會可能更傾向於將利率維持在高位，或在未來繼續升息。這通常對美元有利，因為較高的利率會提高持有該貨幣的吸引力。
鴿派語氣意味著聯準會更加關注經濟成長、失業率或金融市場壓力。鴿派的聯準會可能更傾向於在未來降息，以支持經濟。這通常對美元不利，但如果交易者預期借貸成本下降，黃金和股價指數可能會受到支撐。
市場不只看決定，更看預期
市場是向前看的。價格不只根據聯準會今天做了什麼而變化，也會根據交易者認為聯準會接下來可能做什麼而變化。
這就是為什麼即使利率「沒有變化」，市場仍然可能出現大幅波動。如果聲明暗示未來升息的可能性上升，美元可能上漲。如果聲明暗示降息的可能性正在上升，美元可能下跌。
交易者還會將聲明內容與市場原本的預期進行比較。即使聲明偏鷹派，如果市場原本預期會更加强硬，美元仍然可能走弱。
最重要的問題是：
「聯準會的實際表態，與市場預期相比如何？」
預期與現實之間的差距，往往是造成最大行情波動的原因。
FOMC聲明如何影響主要市場
FOMC聲明可能同時影響多個市場：
美元:
如果聯準會偏鷹派，交易者可能會預期美國利率維持高位或進一步上升，這會支撐美元。如果聯準會偏鴿派，交易者預期未來降息，美元可能走弱。
USD/JPY:
USD/JPY通常對美國和日本之間的利差非常敏感。如果市場預期美國利率維持高位，而日本利率仍然較低，USD/JPY可能上漲。
黃金:
當美元和美國債券殖利率上升時，黃金通常容易下跌，因為黃金本身不產生利息。相反，如果降息預期上升，黃金可能受到支撐。
股價指數:
當利率預期上升時，股價指數可能下跌，因為更高的借貸成本可能對企業獲利和估值造成壓力。
上週的FOMC會議發生了什麼？
2026年6月17日舉行的上週FOMC會議，是一個很好的例子，說明即使利率沒有變化，市場仍然可能大幅波動。聯準會按預期將利率維持在3.50%至3.75%不變。然而，新任聯準會主席Kevin Warsh釋放的訊息比市場此前定價的更偏鷹派。他聽起來更加關注通膨，也沒有表現出很快降息的意願。
這改變了市場對未來美國利率的預期。交易者開始認為，利率可能會在更長時間內維持高位，甚至可能在今年稍晚再次上升。因此，美元走強，USD/JPY上漲，而黃金和股票市場承壓。
主要教訓很簡單：利率決定符合預期，但關於未來的訊息讓市場感到意外。
如何圍繞FOMC事件進行交易
FOMC發布期間，價格波動可能非常快，也很難預測。因此，準備比預測更重要。第一波行情反應不一定是最好的交易機會。
在會議之前，交易者應該查看市場預期的利率決定、近期通膨和就業數據、聯準會近期言論、市場對未來利率變化的定價，以及關鍵支撐位和阻力位。
思考FOMC交易時，可以提前準備以下三種方法：
1. 避開第一波行情
第一反應可能非常劇烈，但也可能具有誤導性。演算法交易和只看新聞標題的交易者，常常會在市場完全理解聲明內容之前推動價格波動。等待15到30分鐘，可以幫助交易者避免追逐假的突破。
2. 關注反轉
第一波行情之後，交易者會閱讀完整聲明，並聽取記者會。如果聯準會主席的語氣與市場最初反應不同，價格可能出現反轉。因此，美國東部時間下午2點30分的記者會，可能和聲明本身一樣重要。
3. 尋找更大的趨勢
如果FOMC訊息顯示貨幣政策出現重大變化，行情可能會持續數天甚至數週。這種情況更容易出現在意外升息或降息、通膨措辭明顯變化、點陣圖變化，或新任聯準會主席採取不同政策方向的時候。
目標不是預測每一次波動。目標是理解市場預期，等待確認，並認真管理風險。
透過關注FOMC聲明，更深入理解市場
FOMC聲明之所以重要，是因為它能幫助交易者理解美國利率接下來可能走向哪裡。利率是推動FX和CFD市場的最重要因素之一。利率決定很重要，但它往往已經被市場提前預期。更大的行情通常來自聯準會對未來釋放的訊息。對FX交易者來說，這可能影響EUR/USD、GBP/USD和USD/JPY等美元相關貨幣對。對CFD交易者來說，它也可能影響黃金、原油和股價指數。
最重要的教訓是，市場交易的是未來。當交易者理解聯準會是變得更加鷹派還是更加鴿派時，就能更好地理解市場為什麼會波動。FOMC日通常波動較大，但它也是將價格走勢與基本面連結起來學習的好機會。透過在事件前做好準備，等待確認，並管理好風險，交易者可以做出更好的交易決策。
