稳健的黄金交易策略

周一特别版

尼克·古尔德带你看行情

上周，市场聚焦于9月美国降息概率的上升。美国CPI低于预期，提升了降息希望，而PPI高于预期，显示出关税对美国企业的影响。尽管数据表现不一，交易员仍预计下个月会降息，这推动了美股和日股创下历史新高。

澳大利亚储备银行如预期降息。英国和日本GDP均好于预期，提振了英镑和日元。此外，特朗普总统签署命令，将与中国的关税休战再延长90天，把下一个关键期限推迟到2025年11月10日，从而避免了贸易紧张局势的立即升级。

在即将举行的特朗普–普京峰会前，油价下跌，该峰会将讨论结束乌克兰战争，市场密切关注其结果。总体而言，投资者在权衡贸易不确定性、央行支持以及全球增长前景后，风险情绪有所改善。

本周市场

美国股市

道琼斯指数上周创下历史新高。低于预期的CPI提升了9月降息的预期，成为主要推动力。然而，由于PPI走高显示关税压力，对负面影响的担忧依然存在，市场正在等待更多数据。整体来看，道指预计将在横盘至上涨区间运行，短期内买入机会更具吸引力。主要阻力位在45,000和46,000，支撑位在44,000、43,000和42,000。

日本股市

日本股市上周再度大幅上涨，日经225指数创下历史新高，受益于美日贸易协议带来的乐观情绪以及美股的上涨。该指数在过去一个月内已上涨近10%，因此短期内可能出现盘整，等待回调至10日均线后再进行买卖更为稳妥。主要阻力位在44,000日元和45,000日元，支撑位在42,000日元、41,500日元和41,000日元。

美元/日元

美元/日元上周承压下跌，美国降息预期引发抛售，同时，日本强于预期的GDP数据提高了加息的可能性。目前汇价在现有水平上较为平衡，因此短期内区间交易仍是首选策略。阻力位在148、149和150，支撑位在146和145。

黄金

黄金价格上周下跌，因在区间顶部的获利了结以及股市创历史新高导致需求下降。不过，美国的降息预期在更大格局下仍对黄金形成支撑。预计市场在低位将获得良好支撑，本周有望出现逢低买入机会。阻力位在3,400美元和3,450美元，支撑位在3,300美元、3,250美元和3,200美元。

原油

WTI原油上周继续下跌趋势，市场依然处于看跌情绪中。OPEC+增产、中国疲弱的经济数据以及关税可能进一步削弱需求的担忧，均令油价承压。此外，特朗普与普京的会谈可能讨论结束乌克兰战争，增加俄罗斯石油供应的风险，也给市场带来额外压力。10日均线继续走低，逢高做空仍是首选策略。阻力位在65美元、70美元和75美元，支撑位在60美元和55美元。

比特币

比特币上周创下历史新高，受益于美国降息预期下风险资产买盘的持续。不过，随后市场从高位大幅回落，美国财政部长表示政府没有进一步购买比特币的计划，导致抛售。周四市场在创下新高后收低，形成关键反转，同时收于10日均线下方，短期内可能限制上涨空间。短期策略是逢低买入、逢高卖出。阻力位在120,000美元、125,000美元和150,000美元，支撑位在112,000美元、110,000美元和105,000美元。

本周关注

周一：欧盟贸易差额
周二：美国建筑许可、美国新屋开工
周三：日本贸易差额、英国CPI、欧盟CPI
周四：美国FOMC会议纪要、欧元区HCOB制造业PMI、英国S&P全球制造业PMI、美国初请失业金人数、美国S&P全球制造业PMI、美国成屋销售、美国领先指标
周五：日本全国核心CPI、英国零售销售、德国GDP、美联储主席鲍威尔讲话

本周，市场仍将聚焦美国降息预期。英国和日本的通胀数据同样重要，市场正在寻找英格兰银行下一次降息的时机，以及日本在强劲GDP和与美国新的贸易协议背景下是否会加息。美联储将公布7月会议纪要，提供关于通胀、增长和未来降息时机的更多细节。

本周后半段，杰克逊霍尔经济政策研讨会将召开，来自全球的央行和政策制定者将讨论经济和货币政策。周四，美国、欧元区、英国和日本将公布8月PMI初值，提供对经济活动的早期判断。周末，美联储主席鲍威尔将发表讲话，可能为市场提供关于美国经济和利率前景的新信号。