稳健的黄金交易策略

周一特别版

尼克·古尔德带你看行情

上周市场整体以区间震荡为主，焦点集中在围绕美国利率政策的政治压力上。有报道称，特朗普政府的司法部正在调查美联储主席杰罗姆·鲍威尔，在特朗普批评美联储降息速度不够快之后，这一消息引发了市场对央行独立性的担忧。对此，鲍威尔公开回应，明确反对政治施压，并表示将坚决捍卫美联储的独立性。这一立场随后也得到了多位全球主要央行领导人的支持。

美股和日股小幅走高，并一度触及历史新高，但最终周线基本持平。美国通胀数据低于市场预期，而消费者支出依然强劲，11月零售销售环比增长0.6%。英国GDP同样好于预期，增长0.3%，整体上支撑了市场风险情绪。

随着市场开始考虑下一任美联储主席可能立场更偏鹰派的可能性，美国长期国债收益率出现上升。与此同时，伊朗局势持续紧张，以及美国可能加大介入的风险，支撑了避险需求，使黄金价格保持强势；地缘政治风险同样为WTI原油价格提供了支撑。

本周市场展望

美国股市

上周美股尝试继续上行，但在历史高位附近多次遇阻，主要原因在于长期利率上升，使投资者在高位追涨时更加谨慎。整体上升趋势依然完好，10日均线持续提供支撑。然而，从短线交易角度来看，若道琼斯指数在本周跌破10日均线，回调反而可能带来更好的交易机会。上方阻力位于49,500和50,000，下方支撑位于49,000、48,000、47,500和47,000。

日本股市

日经指数在上周初受日元走弱提振，一度刷新历史高点。然而，随着市场对可能进行汇市干预的猜测升温，日元随后走强，引发部分获利回吐，指数周线仅小幅上涨。整体上升趋势依然稳固，本周更合理的策略是等待价格回调至10日均线附近。上方阻力位于54,000日元、54,500日元和55,000日元，下方支撑位于52,500日元、51,500日元和51,000日元。

美元/日元

美元/日元在周初因日本长期收益率上升，且在158上方未见日本央行干预迹象而快速走高。随后，日本官员就日元走弱表达担忧的言论引发获利了结，汇价自高位回落。不过，整体上升趋势仍然保持，汇价站稳于10日均线及158附近支撑之上，本周市场焦点依然偏向更高水平。上方阻力位于159、159.5和160，下方支撑位于158、157和156。

黄金

黄金上周继续强势表现，在伊朗局势紧张以及美国介入风险上升的背景下，避险需求推动金价再创新高。周后段，随着美国长期收益率上升，市场出现一定获利回吐，金价回测10日均线。不过，上升趋势依然保持，更倾向于逢回调布局多单，但若有效跌破10日均线，短期调整空间可能扩大。上方阻力位于4,650美元、4,700美元和4,750美元，下方支撑位于4,550美元、4,450美元和4,400美元。

原油

WTI原油突破60美元关键阻力位，主要受伊朗局势动荡及美国介入风险引发的供应中断担忧推动。此次突破结束了此前的区间震荡行情，随着10日均线转为上行，价格有望在近期涨幅基础上进一步走高。后续走势将取决于伊朗局势的发展，上方阻力位于65美元、66.50美元、70美元和75美元，下方支撑位于59美元、55美元和50美元。

比特币

比特币延续近期反弹走势，突破95,000美元阻力位。市场对美国加强投资者保护以及监管环境更加清晰的预期，提振了投资者信心。未来一周，价格可能测试100,000美元关口，而回调至90,000–92,500美元区域，或将提供较好的买入机会。上方阻力位于100,000美元和105,000美元，下方支撑位于95,000美元、90,000美元、85,000美元和80,000美元。

本周关注重点

周一：中国 失业率、GDP、工业生产，日本 工业生产，欧盟 CPI，美国 假日
周二：英国 失业率，欧盟 ZEW经济景气指数
周三：英国 CPI与PPI，美国 成屋签约销售、建筑支出
周四：日本 贸易收支，澳大利亚 失业率，美国 GDP、核心PCE物价指数、个人消费支出
周五：日本 全国CPI、au Jibun Bank服务业PMI、日本央行利率决议，英国 零售销售、S&P Global制造业PMI，美国 S&P Global制造业PMI、密歇根大学消费者信心指数

由于周一为美国假日，周初市场可能交投清淡，但随后波动性有望迅速上升。最快在周二，美国最高法院可能就关税合法性作出裁决，同时美国GDP和核心PCE物价指数等关键数据也将公布。市场普遍预期日本央行将把利率维持在0.75%不变，下一次加息可能在4月，不过若日元持续走弱，可能会加大央行提前行动的压力。