稳健的黄金交易策略

周一特别版

尼克·古尔德带你看行情

全球金融市场经历了繁忙的一周。随着高市早苗赢得日本执政党党首选举，日元大幅走弱。在美国，美联储会议纪要显示，多数官员支持在2025年进一步降息，以应对疲软的就业市场。主席鲍威尔表示，通胀仍然过高，不足以加快降息步伐，而美国政府停摆继续进行，但对市场影响有限。

黄金突破4,000美元创下历史新高，投资者纷纷买入避险资产。各国央行的持续买盘和全球货币政策放松的预期推动了金价上涨。停摆继续推迟美国主要经济数据（包括就业报告）的发布，使交易员缺乏新的市场线索。

上周五，唐纳德·特朗普重新点燃了美中贸易战，令市场震惊。他宣布从2025年11月1日起（若中国进一步升级，可能更早），对所有中国进口商品加征100%的关税，在现有30%关税基础上额外增加。这一举动是对中国收紧稀土出口限制的回应——稀土是电子与科技制造的重要原料。消息公布后，投资者纷纷平仓避险，风险资产全面下跌。

本周市场观察

美国股市

道琼斯指数在上周五特朗普宣布对中国征收新关税后大幅下跌，抹去了过去两个月的涨幅。市场期待特朗普能像以往一样迅速达成协议，但考虑到美股今年仍大幅上涨，下行风险依旧存在。虽然预测特朗普的下一步行动很困难，但只要市场守住上周五的低点，短期反弹的可能性仍在。中期来看，股价仍高于7月创下的历史高点，逢低买入仍有空间，但若出现新的负面消息，回调压力将增加。阻力位在46,000、46,500、47,000、48,000，支撑位在45,000、44,000、43,000。

日本股市

日经225指数预计本周将承压。市场将消化美中贸易紧张局势以及公明党退出自民党联合政府带来的政治不确定性。鉴于近期涨幅较大，若投资者情绪恶化，下跌风险可能扩大。短线交易者可关注盘中双向机会，但在大幅波动时宜偏向做空。中线投资者应暂时避免追高，等待美中关系改善或自民党重新组建联合政府后再布局。阻力位在47,000日元和48,000日元，支撑位在45,000日元、44,000日元、43,500日元。

美元/日元（USD/JPY）

上周美元/日元走强，因高市早苗当选自民党党魁，被视为鸽派，支持经济刺激政策，加息预期下降。日元迅速贬值，引发日本官员担忧。随后，美中贸易紧张再度升级，引发短暂抛售，但汇价仍录得显著涨幅。由于高市是否能成为首相仍存不确定性，市场或保持波动，短期内可能出现进一步的回调。交易者可考虑在150附近买入（止损较小），并在152以上卖出。阻力位在152、153，支撑位在150、149、148、146。

黄金

黄金价格持续上涨，突破4,000美元关口，投资者将其作为美元的替代资产进行买入。当市场似乎触顶时，特朗普宣布新关税又推动金价重新上扬。只要价格保持在10日移动均线之上，继续看涨仍是主要策略。但若美中达成协议，金价跌破均线，短线可能出现回调卖压。阻力位在$4,100和$4,200，支撑位在$4,000、$3,900、$3,800。

原油

WTI原油跌破$60支撑，因美中贸易紧张再度引发对全球增长与需求前景的担忧。短期内难以快速解决争端，预计油价将继续承压，下一目标为$55。目前，在下行均线附近逢高做空仍是较佳策略。主要阻力位在$60、$66.5、$70、$75，支撑位在$55、$50。

比特币

比特币在上周初因美联储降息预期而创下新高，但随后随着美中贸易紧张再起，价格迅速下跌，回到2025年8月的低点附近。短期内，只要守住$107,000关键支撑，仍有反弹空间。阻力位在$117,000、$120,000、$125,000，支撑位在$107,000、$105,000、$100,000。

本周重点关注

周一：中国贸易差额、美国建筑支出
周二：澳大利亚央行会议纪要、英国失业率、欧盟ZEW经济景气指数、美联储主席鲍威尔讲话
周三：中国CPI与PPI、日本工业产出、欧盟工业产出、美国CPI、纽约联储制造业指数与褐皮书
周四：澳大利亚失业率、英国GDP/工业产出/贸易差额、欧盟贸易差额、美国PPI/零售销售/企业库存
周五：欧盟CPI、美国建筑许可、住房开工与工业产出

本周市场可能大幅波动，投资者将密切关注中国的反应及特朗普是否能与中国达成协议，或这是否意味着市场全年担忧的贸易战正式爆发。日本政治也将成为焦点，执政党寻求新的联合伙伴。在美国，通胀与零售销售数据将为下一次美联储降息时机提供线索，或引发汇市、股市与商品市场的剧烈波动。