稳健的黄金交易策略

周一特别版

尼克·古尔德带你看行情

上周市场波动非常剧烈。由于市场对可能进行日元买入干预保持谨慎，美元兑日元在周初承压并测试更低水平。尽管美国耐用品订单好于预期，但未能对美元形成支撑。与此同时，黄金和白银在周初大幅上涨，受避险需求推动，金价突破 5,000 美元。

周五市场情绪发生转变，此前特朗普总统提名凯文·沃什（Kevin Warsh）为下一任美联储主席。市场普遍认为沃什在降息问题上态度谨慎。叠加强劲的美国 PPI 数据，美元出现反弹，黄金则遭遇大规模获利回吐。金价在周五单日下跌约 10%，但全周仅小幅收低。

美股和日股在大部分时间内维持区间震荡，最终小幅收低。欧洲方面，GDP 数据好于预期，在市场不确定性持续的背景下提供了一定支撑。

本周市场

美国股市

美国股市上周整体较为平静。好于预期的美国经济数据推动股价一度走高，但在地缘政治风险居高不下的情况下，反弹遭遇明显抛压。当前环境下，更适合采取逢高卖出而非追逐突破的短期策略。阻力位位于 49,500 和 50,000，支撑位在 48,500、48,000、47,500 和 47,000。

日本股市

日经指数在日元走强的影响下于周初承压，但随后反弹并小幅收高。随着市场预期高市首相将在 2 月 8 日的大选中获得多数席位并推进刺激经济的政策，市场情绪有所改善。技术指标显示横盘走势，且在选举前谨慎情绪升温的情况下，未来一周或出现多次区间交易机会。阻力位在 54,000 日元、54,500 日元和 55,000 日元，支撑位在 52,500 日元、52,000 日元、51,500 日元和 51,000 日元。

USD/JPY

美元兑日元在周初因市场对日元买入干预的担忧加剧而大幅下跌，交易员纷纷削减多头仓位。周中，美国官员否认将支撑日元，汇价得以反弹，并在强于预期的美国数据以及特朗普总统有关下一任美联储主席的言论推动下收盘走高。尽管如此，整体趋势仍偏向下行，只要 USD/JPY 维持在 155.50 下方，逢高卖出仍是首选策略。阻力位在 155.5、156.6、157.5、158、159、159.5 和 160，支撑位在 153、152、151 和 150。

黄金

在投机性买盘推动下，黄金于周初升至 5,000 美元上方的历史新高，但周五随着美元反弹及获利了结出现，价格大幅回落。市场波动性明显上升，金价已回落至 10 日移动平均线下方，显示短期上升趋势有所减弱。尽管中长期趋势仍然向好，但短期内走势可能较为震荡，不过周五的大幅回调或吸引部分逢低买盘。阻力位在 5,000、5,200、5,500 和 5,600 美元，支撑位在 4,700、4,600 和 4,500 美元。

原油

WTI 原油在伊朗局势持续紧张以及美国经济数据好于预期的支撑下表现强劲。技术形态有所改善，10 日移动平均线已转为上行，指向进一步上涨空间。短期内，66.50 美元附近可能出现卖压，尤其是在特朗普总统寻求缓和伊朗紧张局势的情况下。阻力位在 66.50、70 和 75 美元，支撑位在 59、55 和 50 美元。

比特币

比特币延续了 2025 年以来的疲弱表现，跌破 85,000 美元后引发进一步抛售。特朗普总统任命新一任美联储主席也打击了市场情绪，投资者认为这不利于快速降息。当前价格已接近 75,000 美元附近的支撑位，可能出现短期反弹，但中期趋势仍然偏空。因此，逢高卖出，尤其是在接近 10 日移动平均线附近，仍是更合适的策略。阻力位在 85,000、95,000 和 100,000 美元，支撑位在 75,000、72,500 和 65,000 美元。

本周关注焦点

周一：英国 Nationwide 房价指数、欧元区 HCOB 制造业 PMI、英国 S&P Global 制造业 PMI、美国 S&P Global 制造业 PMI 与 ISM 制造业 PMI
周二：澳大利亚央行（RBA）利率决议
周三：日本 au Jibun Bank 服务业 PMI、欧元区 HCOB 服务业 PMI 与 CPI、英国 S&P Global 服务业 PMI、美国 S&P Global 服务业 PMI
周四：澳大利亚贸易帐、英国央行（BoE）利率决议、欧洲央行（ECB）利率决议
周五：日本家庭支出、美国非农就业数据、密歇根大学消费者信心指数

预计本周市场波动仍将维持高位，黄金仍是关注焦点，交易员将在日本 2 月 8 日大选前围绕日元和日经指数进行布局。英国央行和欧洲央行预计将维持利率不变，市场焦点将转向其政策声明措辞。周五公布的美国就业数据可能引发市场剧烈波动，若澳大利亚央行释放加息信号，也可能进一步放大波动。