Nick Goold
在美国利率仍然高企、经济放缓的背景下，所有目光都集中在美联储。交易员、投资者，甚至政治人物都在问：
美联储是否会很快降息，还是继续等待更多通胀回落的迹象？
🏦 美联储在6月做了什么？
在2025年6月的会议上，美联储决定将基准利率维持在4.25%–4.5%，这是连续第四次维持这一水平。
这一决定在预期之中，但美联储的预测透露出重要信号：
- 多数美联储成员仍预计2025年底前将降息两次
- 19名成员中已有7人预计不会降息，高于3月时的4人
- 今年的经济增长预期仅为1.4%，通胀率为3%
- 美联储内部存在分歧，不确定性依然很高。
🤔 美联储为何如此谨慎？
美联储正在努力在两个风险之间取得平衡：
- 如果降息过早，通胀可能卷土重来
- 如果等待太久，经济增长和就业可能会受损
美联储主席鲍威尔表示，目前经济尚未释放出足够明确的信号。通胀正在下降，但速度很慢。美联储也在关注川普总统提出的新关税以及中东等地区的地缘政治紧张局势可能对经济造成的影响。目前，鲍威尔表示，“观望”是最好的选择。
🔥 川普总统呼吁大幅降息，并抨击鲍威尔
川普总统再次成为头条新闻，呼吁美联储大幅降息。他希望美联储将当前的4.25%–4.5%利率下调2.5个百分点至1.75%–2%。
这将是现代历史上最大规模的降息之一，相当于美联储通常每次0.25%的降息步伐的10倍。
川普总统认为，即使通胀尚未完全达标，为了提振经济也必须采取这一行动。他还：
- 多次批评鲍威尔，称其为“白痴”
- 暗示要更换任期至2026年5月的鲍威尔
- 甚至开玩笑说要自己加入美联储
今年早些时候，当川普总统抨击美联储时，市场出现下跌，投资者担心政治干预。川普总统一方面希望货币政策宽松，另一方面也希望维持市场稳定。因此，如果他真的更换鲍威尔，很可能会任命一位支持降息、但能让市场安心的人选。
⚖️ 戏剧背后，美联储内部矛盾加剧
在川普总统从外部施加压力的同时，美联储内部也存在分歧。
由川普总统任命的美联储理事克里斯托弗·沃勒呼吁最快下个月就应开始降息。他表示，关税对通胀的推动作用不大，美联储已经等得太久了。他认为，“不作为”的风险已经大于“过早行动”的风险。
但鲍威尔和其他多数官员仍坚持认为，现在还不是降息的时机。他们希望获得更多数据，来确认通胀确实受控、经济正在减弱。美联储本应独立于政治影响，但当前的分裂正在加剧市场的不确定性。
💡 为什么美国利率如此重要？
美联储的利率几乎影响金融世界的方方面面：
- 美国的贷款和房贷利率
- 企业投资与就业增长
- 货币市场，尤其是美元与日元
- 股票、黄金、原油和比特币的价格
当美联储降息时：
- 借款成本降低
- 美元通常走弱
- 黄金和比特币往往上涨
- 股票，尤其是科技和房地产板块常常上涨
但如果美联储维持高利率：
- 通胀可能进一步回落
- 经济增长可能放缓
- 风险资产可能下跌
📉 可能引发降息的因素有哪些？
美联储官员表示，他们最关注的指标是失业率。如果失业人数明显上升，可能会迅速采取行动。
其他警示信号包括：
- 通胀率跌破2%
- 消费者支出或零售销售疲软
- 股市出现大幅下跌
- 全球危机加剧（如石油危机或战争）
📈 市场前景与交易建议
对于交易者来说，以下是值得关注的重点：
💴 美元/日元（USD/JPY）
由于美联储维持鹰派立场，美元对日元依然强势
上周美元/日元突破146
若降息预期升温，美元可能走软，美元/日元可能跌回144以下
🪙 黄金与比特币
中东局势紧张背景下，黄金走势坚挺
比特币因恐慌一度跌至10万美元，但迅速反弹
若降息预期升温或全球风险上升，两者都有上涨空间
📉 股票市场
道琼斯指数在43,000点附近遇阻
若降息推迟，股市可能承压
但若美联储释放鸽派信号，市场可能迅速反弹
📅 本周重点事件
周二：鲍威尔在国会作证
周五：美国核心PCE通胀数据公布
✅ 降息即将到来——但还不是现在
尽管川普总统持续施压，美联储仍保持耐心。2025年秋季可能开始降息，尤其是在失业率上升或通胀持续回落的情况下。但美联储不会因政治压力而轻举妄动。
预计鲍威尔短期内会维持当前立场。但随着川普总统要求降息2.5个百分点，内部如沃勒等人也支持尽快行动，而鲍威尔的任期将在2026年结束，美联储到明年或许将面目一新。