Nick Goold
在一系列选举失利和支持率低迷后，首相石破茂宣布辞职。自民党将于2025年10月4日（周六）选出新任党首，此人极有可能成为下一任首相。这一事件发生在日本央行维持利率不变但开始逐步削减其ETF和J-REIT持仓之后，并且仅在新的美日贸易协议签署几周后。领导层更替、日银政策时机以及贸易紧张局势叠加，预计下周将为美元兑日元和日经225指数带来波动。
石破辞职的原因
石破于9月7日宣布辞职。由于自民党在选举中失利，执政阵营在参众两院均失去了多数席位。同时，他也希望在移交前完成美方关税谈判。
10月4日投票与候选人
10月4日（周六），自民党将举行正式的党首选举：国会议员和党员共同投票。如果无人获得过半数，前两名将在当天进行决选。获胜者预计随后很快将在国会被选为首相。
候选人如下：
- 小泉进次郎（农林水产大臣）务实。主张政府与日银协同运作（“车之双轮”）。倾向于逐步退出超宽松政策。
- 高市早苗（前经济安保・总务担当）更倾向于通胀。支持政府扩大支出和宽松政策。暗示若美日新协议对日本不利，可能重新审查。
- 林芳正（官房长官）强调稳定。基本支持日银缓慢稳健的政策路径。
- 茂木敏充（前外务・经产大臣）资深谈判者。亲投资，愿意谨慎退出超宽松政策。
- 小林鹰之（前经济安保担当）提议临时减税，并加强对敏感外资的审查。
最新民调
最新的民调和媒体追踪显示，小泉进次郎或高市早苗领先，具体取决于调查；部分显示小泉占优，部分显示高市领先。换言之，形势胶着——市场对他们各自的政策信号反应截然不同。
胜者的重要性
下一任自民党党首将影响日本的走向——决定政府政策（支出、税收）、政府与日本央行在潜在加息时机上的协调程度，以及国际关系，尤其是美日贸易，可能与前任领导人有所不同。
小泉（务实、重协调）
- 日银：与日银同步；愿意逐步恢复正常政策——如果数据允许，可能提前加息。
- 贸易协议：偏好低调修正，而非公开对抗。
- 财政/税收：重视财政纪律和改革，而非大规模新支出。
高市（通胀导向、更大政府）
- 日银：倾向宽松；加息耐心更强。
- 贸易协议：愿意重新审查/谈判 → 存在关税风险。
- 财政/税收：支持扩大支出和临时减税。
其他三位
- 林芳正：“保持稳定”。可能选择缓慢、可预测的日银路径；避免贸易冲突。
- 茂木敏充：谈判高手，亲投资；愿意谨慎正常化；对美态度务实。
- 小林鹰之：临时减税，加强外资审查；短期内对日银政策影响有限。
对美元/日元与日经225的潜在影响
美元/日元与日经 — 上涨还是下跌，为什么难以判断
- 事前布局：许多交易员已提前入场。如果结果符合预期，初始波动可能有限甚至反向（“买预期，卖事实”）。
- 当前背景：美元/日元与日经本周已下跌，可能反映了美国政府关门风险、风险偏好下降，以及小泉支持率上升——因此若小泉胜出，除非日银更趋鹰派，否则下跌空间有限。
情景指南
小泉胜出（协调/渐进）
- 美元/日元：若市场提前预期日银加息、国债收益率上升，可能下跌——但部分已被计入。
- 日经：若加息预期打压股市，指数可能下跌（高利率对股市构成压力），即便整体政策基调稳定。
高市胜出（通胀+重审）
- 美元/日元：可能因通胀言论上涨，但若重新谈判风险升高，则可能下跌；关税新闻意味着双向震荡。
- 日经：若重新谈判升级，风险情绪可能逆转——指数下跌，汽车与制造业板块首当其冲。
交易提示
- 仓位管理：除非有明确观点或长期持仓，否则考虑在周末前平掉短期仓位。
- 简易日内交易框架：在5分钟图上使用10周期简单移动平均线（SMA）（或你偏好的指标）来设定方向。标记近期高低点的第一、第二支撑/阻力。
- 耐心与获利：耐心等待价格到达设定水平。交易有效后，尝试比平时多延长利润（例如使用跟踪止盈，而不是第一次反弹就平仓）。
- 风险控制：预计会有事件噪音；若动能减弱，考虑使用OCO订单和基于时间的平仓。
- 过度反应机会：如果价格大幅波动后停顿，可能出现反向交易机会——需使用小仓位和紧止损，因为趋势延续可能急剧扩大。
- 噪音过滤：提前设定你的小泉/高市“if/then”触发条件。根据计划与水平交易，而不是社交媒体。
小泉或高市都有可能胜出。小泉胜出 → 美元/日元走软，若提前加息预期升温，日经承压；高市胜出 → 美元/日元走强，但若重新谈判风险升级，可能转向风险厌恶，美元/日元回落、日经下跌。市场难以预测——不要抱有过强的预期；根据情绪灵活应对，专注于在周一寻找高风险回报比的入场点。