Nick Goold
上周正值复活节假期，但随着各国开始在新的90天关税期限前与美国展开谈判，市场依然表现出较高的波动性。美元继续走弱，昨天股市也再次大幅下跌，延续了今年以来投资者持续担忧的趋势。投资者对美国的经济政策感到不安，尤其担心新一轮关税可能带来的负面影响。同时，特朗普总统对美联储主席鲍威尔的攻击日益激烈，也引发了市场对美国央行独立性受到威胁的担忧。
美国方面一直在宣传与日本的贸易谈判取得进展，希望将其作为未来与其他国家达成协议的模板。然而，日本经济再生大臣赤泽良诚于上周五离开华盛顿时并未达成协议。首相石破稍后表示，新一轮谈判将在本月晚些时候进行，但目前看来达成协议仍需时间。
中美关系的紧张局势进一步打击了市场信心。局势不仅没有缓和，反而恶化，中国警告其他国家不要与美国达成可能损害北京利益的协议。在这种压力下，美元跌至三年低点，而黄金则飙升至每盎司3400美元以上，创下历史新高，投资者纷纷转向更安全的避险资产。
本周市场概况
美国股市
随着特朗普总统与美联储的矛盾升级，市场风险加剧，美国股市仍然承压。同时，美国的关税谈判没有实质性进展，市场情绪依然偏空。特朗普的不确定性意味着快速反弹仍有可能，但目前市场依然偏向看跌。道琼斯指数接近跌破关键支撑位 38,000，一旦失守，可能会测试 37,000。阻力位在 39,000 和 40,000。除非贸易方面出现更明确的信号，否则市场波动性预计仍将维持在高位，下行风险依然存在。
日本股市
尽管美股走弱、美元兑日元跌破 142，但日经 225 表现仍相对坚挺。尽管与美国的贸易谈判仍在拖延，但日本市场情绪依然相对乐观。然而，由于缺乏推动价格上涨的利好消息，近期大幅上涨的可能性较小。本周预计将以区间震荡为主，阻力位在 35,000，支撑位在 33,000。
美元/日元（USD/JPY）
由于市场对美联储独立性的担忧加剧，美元兑主要货币全面走弱，美元/日元跌破 142。短期内市场出现超卖迹象，等待反弹后卖出可能是更好的策略。下一关键支撑位在 140，而 142 已转变为新的阻力位。
黄金
由于美元走弱和市场不确定性加剧，黄金继续创下历史新高，市场环境非常有利于金价上涨。目前的上升趋势强劲，短期内难以逆转，因此大多数交易者应考虑在回调时买入。不过，短期交易者也可以考虑在超买情况下进行小止损的短线卖出操作。
原油
原油在 60 美元处获得支撑，上周表现良好，显示出从此前疲弱走势中的一定回升迹象。10 日均线目前略微上行，可能预示短期动能有所改善。然而，美国经济的不确定性仍可能限制油价进一步上涨。目前在 60 至 65 美元区间内进行区间交易可能是更合适的策略，等待市场方向更加明确。
比特币
比特币在 80,000 美元支撑位上方维持良好走势，上周表现强劲，激发了交易者的买入兴趣。阻力位仍在 90,000 美元附近，在技术指标看涨的背景下，动能依然积极。交易者可在 80,000 至 85,000 美元的支撑区域内逢低买入。
本周关注重点
周三：美国PMI（采购经理人指数）
周四：美国耐用品订单
周五：美国消费者信心指数
本周市场将密切关注关税谈判的进展，以及特朗普总统每天的相关发言。最受关注的议题是围绕美联储独立性的持续讨论，以及在关税担忧加剧的背景下，是否需要进一步降息以支持经济。PMI、耐用品订单和消费者信心等关键经济数据将为市场提供关于美国经济健康状况的新信号，并指引市场走向。
🌟 为什么现在交易黄金很有吸引力
黄金目前接近历史高位，成为当今市场上最受关注的交易品种之一。以下几大因素正在推动这波涨势：
- 由于全球贸易格局变化和政治紧张局势，经济不确定性正在上升。
- 美元走弱，尤其是在特朗普关税政策回归后，全球供应链中断和通胀的担忧重新加剧。
- 投资者在寻求避险，而在市场不稳定时，黄金始终是首选的避险资产。
同时，市场预计美国利率将保持稳定甚至下调，这使得实际收益率维持在低位——这是黄金上涨的关键条件。由于黄金本身不产生利息，当债券和现金的实际收益率较低或为负时，黄金就更具吸引力。
这些宏观因素正在为黄金市场带来强劲的动能。对于交易者来说，这意味着：
- 强劲且持续的趋势 —— 适合趋势交易者
- 更高的波动性 —— 非常适合日内交易者
- 清晰的技术形态 —— 突破、回调和反转
无论你是波段交易者还是短线交易者，目前的市场环境都是近年来最适合交易黄金的时期之一。
🟡 黄金交易与外汇交易有何不同
黄金（XAU/USD）虽然像货币对一样交易，但其波动方式却大不相同。如果你有外汇交易经验，你会很快发现黄金的波动更加激烈且情绪化。要交易好黄金，必须理解它的不同之处——以及为什么它现在是最吸引交易者的市场之一。
🔥 黄金波动更剧烈
黄金的波动速度超过大多数外汇货币对。部分原因是参与黄金交易的活跃交易者较少，这意味着当大型对冲基金或机构进场时，订单对市场影响更大。
此外，黄金的投机性更强——一旦突破关键价位，动能迅速积聚，吸引大量交易者跟进。
📊 黄金对消息反应过度
黄金通常会对美国经济数据（如CPI或非农就业）做出强烈反应。由于很多交易者会同时朝同一方向入场，而黄金的流动性又低于外汇，因此价格容易出现过度波动，远离合理估值后再回调。
📈 黄金趋势更清晰
相比外汇市场，黄金趋势通常更清晰、更持久。其走势主要受到几个关键因素驱动：利率、通胀和美元强弱。
由于比外汇市场干扰因素少、基本面冲突更少，黄金一旦突破往往会持续单边走势，非常适合趋势交易策略。
🛠️ 黄金交易技巧：从基础到进阶策略
黄金波动快、趋势强，但也可能迅速反转。它具有高回报，但也伴随高风险。要做好黄金交易，你需要正确的工具、心态和时机。以下技巧为兼职或全职交易者提供清晰实用的提升路径。
1. 📅 把握重大新闻时段
黄金对美国经济数据反应敏感，例如：
✅ 非农就业数据（NFP）
✅ CPI（通胀数据）
✅ 美联储利率决议
这些事件常在几秒内引发巨大波动。
- 新闻发布后1–3分钟内避免交易，价格往往剧烈波动，触发止损。
- 如果初步波动过大，可以反向操作（对冲）
- 也可以等待市场平稳后，再顺势进场
2. 💵 关注美元走势
黄金以美元计价。当美元走弱时，全球买家购买黄金的成本降低，需求上升，金价上涨。
而美元走强则使黄金变得更贵，抑制需求。
- 关注美元指数（DXY）。如果美元下跌，而金价正在测试阻力位，突破的可能性增加。
- 如果美元上涨，黄金的上涨空间可能受限。
美元指数月线图
3. 📉 关注美国利率
黄金往往与“实际利率”（名义利率减去通胀）走势相反。利率越低，黄金越具吸引力，因为黄金本身不产生利息。
- 如果美国10年期国债收益率下跌，同时通胀预期持平或上升，通常有利于黄金上涨。可将其作为技术分析的辅助判断依据。
4. 🔀 趋势还是震荡？先判断清楚
有时候黄金是趋势行情，有时候是震荡行情。判断清楚市场状态，有助于避免错误入场。
建议在图表上使用10周期简单移动平均线（10 SMA）：
- 若价格持续在10 SMA上方，可能是上涨趋势
- 若价格在10 SMA下方，可能是下跌趋势
- 若价格频繁穿越10 SMA，则可能处于震荡区间
- 趋势明显时做趋势单，价格在支撑/阻力之间波动时做区间单
5. 🎯 智能管理利润
黄金趋势可能延续很远，但也可能迅速反转。过早获利了结可能错失更大行情，而持仓太久又可能失去已有利润。
- 在第一个阻力位（或做空时为支撑位）部分止盈，在第二个阻力位继续止盈。
- 随着趋势延续，使用移动止损策略，将止损设置在前一个波段低点下方或高点上方，以保护已有收益。
6. 🧭 使用多时间框架确认
不要只依赖一个时间周期。一个在15分钟图上看起来很好的形态，可能刚好碰上4小时图上的强阻力位。
- 先查看日线图或4小时图以确定整体趋势方向，再使用5分钟或1小时图来寻找入场点。
- 只有在有明确信号（如双顶、背离或假突破）时，才考虑逆趋势操作。
7. 📊 结合技术面与基本面
黄金走势会遵循图表形态，但当基本面支持时，波动会更强烈。
- 如果黄金突破阻力位的同时，美元下跌、通胀数据高于预期，这通常是一个非常强的交易机会。
- 当图表和消息面方向一致时，通常是胜率更高的交易。
8. ⏱️ 注意整数关口
像 $3,000、$3,100 和 $3,200 这样的整数价位具有心理意义，通常会作为支撑或阻力位存在。
在这些整数附近，价格常常会犹豫或出现假突破。
在这些区域你可以：
- 部分止盈
- 收紧止损
9. ⚠️ 警惕假突破陷阱
黄金常常制造假突破——价格突破关键水平后迅速反转，让交易者陷入困境。
- 等待完整的蜡烛图收盘在支撑或阻力位之外
- 或等待价格回踩已突破的水平后再入场
- 你也可以在阻力下方买入，或在支撑上方卖出，但要设置紧密止损
10. 📉 在回调中使用斐波那契
在趋势行情中，黄金对斐波那契回调位非常敏感。
- 在上升趋势中，如果市场从最近一段上涨中回调 38.2%、50% 或 61.8%，这些位置通常成为支撑区，趋势可能会从这里继续。
- 在下降趋势中，同样的斐波那契水平则可能在回调时成为阻力。
你可以在短期图中使用斐波那契进行日内交易，也可以在长期图中用于波段或趋势交易。观察价格是否在这些位置停顿或反转，以此作为交易参考。
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