稳健的黄金交易策略

周一特别版

尼克·古尔德带你看行情

上周金融市场整体较为平静，投资者继续消化美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话。随后焦点转向政治事件，特朗普总统宣布因涉嫌抵押贷款欺诈解雇美联储理事丽莎·库克。库克已采取法律行动，而特朗普则继续推动对美联储施加更大影响力。

美国经济数据总体向好，耐用品订单和GDP均超出预期，而核心PCE物价指数与预期一致。日本方面，东京核心CPI录得2.5%，符合预期并仍高于日本央行2%的目标，同时失业率降至多年低点，加大了市场对日银加息的预期。在全球层面，特朗普对半导体进口征收重税（国内生产芯片除外），引发贸易紧张再度升温。

美联储内部对宽松政策的支持力度正在增强。理事沃勒和旧金山联储主席戴利公开支持在9月FOMC会议上降息25个基点。同时，英伟达公布了强劲的财报，缓解了对科技股上涨可持续性的担忧。然而，尽管有利好消息，美国股市仍在周五下跌，并以下跌收尾。

本周市场

美国股市

道琼斯指数上周小幅收低，近期历史高点在平静的交易周中形成阻力。9月降息几乎已成定局，市场正等待新的推动因素。近期高点遇阻及周一美国假期，意味着在周五就业数据公布前，道指可能横盘或走低。短期内预计以区间交易为主，如果10日均线发挥支撑作用，逢低买入依然可取。阻力位在45,750、46,000和47,000，支撑位在45,000、44,000和43,000。

日本股市

由于高于目标的日本通胀数据，加剧了市场对日本央行加息的预期，日经指数承压，这对股市构成利空。同时，周五美股下跌也拖累日经收于周内低点。本周可能进一步走弱，在10日均线附近逢高做空是最佳策略。阻力位在43,000日元、44,000日元和45,000日元，支撑位在42,000日元、41,500日元和41,000日元。

美元/日元

美元/日元上周横盘整理，因市场预期下月美联储将降息0.25%，卖压逐渐增加。东京CPI录得2.5%，高于目标，令市场更关注日银可能何时加息，对该货币对不利。该货币对已在窄幅区间盘整一段时间，但预计将出现突破，下行可能性更大。阻力位在148、149和150，支撑位在146和145。

黄金

黄金上周表现强劲，在美国降息预期推动下测试了区间上限。黄金在美元以外的多种货币计价中创下历史新高，显示出强劲需求。尽管短期存在超买迹象，但逢低买入仍是最佳策略，或者在3,450美元上方突破时进行短线买入。阻力位在3,450美元和3,500美元，支撑位在3,300美元、3,250美元和3,200美元。

原油

WTI原油上周小幅走高，因俄乌冲突仍在持续且停火谈判进展甚微。美国原油库存降幅超过预期，显示需求强劲。10日均线仍指向上行，目前65美元形成阻力。短期内，逢低买入依然是最佳策略。阻力位在65美元、70美元和75美元，支撑位在60美元和55美元。

比特币

比特币上周继续承压，跌破关键支撑位112,000美元，因投机者减仓同时ETF买盘放缓。短期内进一步下跌可能性较大，10日均线位于上方，而之前的112,000美元支撑位预计将转为阻力。阻力位在112,000美元、120,000美元、125,000美元和150,000美元，支撑位在105,000美元和100,000美元。

本周关注

周一：澳大利亚建筑许可、英国S&P全球制造业PMI、欧盟失业率
周二：欧盟CPI、美国S&P全球制造业PMI、美国ISM制造业PMI
周三：日本au Jibun银行服务业PMI、澳大利亚GDP、欧盟欧洲央行行长拉加德讲话、欧盟HCOB欧元区综合PMI、英国S&P全球服务业PMI、美国JOLTS职位空缺
周四：美国初请失业金人数、美国S&P全球服务业PMI、美国ISM非制造业PMI
周五：英国零售销售、欧盟GDP、美国非农就业数据

本周预计在周一美国假期的情况下平静开局。主要焦点将是周五公布的美国就业数据，用于观察经济在关税压力下的表现。上周五晚，美国联邦巡回上诉法院裁定特朗普总统的大部分关税违法，因宪法赋予国会对关税和税收政策的控制权。该判决已暂缓执行至10月14日等待上诉，案件预计最终将提交最高法院。虽然短期内不会对市场造成影响，但未来可能引发波动。

在周五之前缺乏重大消息的情况下，美元可能横盘整理，黄金或将尝试走高，而交易员将密切关注美股是否会继续承压。