Nick Goold
什么是 TACO 交易？
“TACO 交易”是“Trump Always Chickens Out（特朗普总是临阵退缩）”的缩写。这是交易者用来描述的一种常见模式：特朗普威胁要加征高额关税，市场恐慌下跌，但随后他改变主意或推迟决定，市场随之反弹。
这为交易者提供了一个机会——在价格下跌时买入，在价格反弹时卖出。
示例：2025年5月欧盟关税事件
2025年5月23日（星期五），特朗普宣布对来自欧盟的商品征收50%关税，并表示将于6月1日生效。
市场迅速下跌：
道琼斯下跌0.95%，美元/日元下跌0.97%，黄金上涨2%
但仅仅两天后的5月25日（星期日），在与欧盟委员会主席通话后，特朗普表示将推迟关税实施并继续谈判。
市场迅速反弹：
5月26日：道琼斯上涨1.15%，美元/日元上涨0.3%，黄金下跌0.4%
5月27日：道琼斯上涨0.8%，美元/日元上涨1.1%，黄金下跌1.3%
这就是TACO交易的典型表现：先是恐慌，然后是缓解。在市场恐慌时买入的交易者有机会获得不错的短期收益。
TACO 交易为何重要
这种交易机会非常少见，它让交易者能够从政治新闻引发的可重复市场行为中获利。
在通常波动较小的市场中，这种快速的上下波动为短线交易提供了机会。TACO交易之所以有效，是因为它遵循的是模式而不是预测。优秀的交易者寻找可重复的模式，而不是试图猜测未来。
这些交易在以下市场表现最佳：
- 美元/日元、欧元/美元、澳元/美元等外汇对
- 黄金：在恐慌时上涨，在市场稳定时下跌
- 对全球贸易敏感的股票指数和个股（如科技股或出口类企业）
如果你能早期识别这种模式并做好风险控制，TACO交易即使在不确定的市场中也可以成为一个有效的短期策略。
如何进行 TACO 交易
1. 密切关注新闻
大多数关税新闻通常出现在美国交易日的尾盘或周末。请准备好快速反应。
2. 理解交易模式
关税威胁 → 股票下跌，美元/日元下跌，黄金上涨
特朗普退缩 → 美元/日元上涨，黄金下跌，股票反弹
3. 使用技术分析
尽量在重要支撑位附近买入。等到市场开始上涨后再进场。保持耐心，不要在市场恐慌时匆忙操作，等价格出现反转信号再行动。
4. 始终设置止损
新闻驱动的行情变动迅速。如果行情走反，止损可以帮你控制损失。
5. 使用至少2:1的风险回报比
如果你的止损是50点，那就设定至少100点的目标利润。即使你只有40%的胜率，长期也能盈利。
为什么专业交易者反向操作
专业交易者常常会在市场新闻不佳时，反向操作。这是因为多数人会过度反应，而这种过度反应往往正好提供了绝佳的入场机会。在TACO交易中，最令人害怕的时刻——比如重大关税宣布之后——往往正是市场准备反弹的时候。如果你能等待市场转向的信号，并设置好止损，就可以利用大众的恐惧进行交易。
专业人士不仅仅看新闻做交易，他们观察群体行为的模式。他们知道大多数交易者会情绪化地反应，因此会反复研究市场在类似情境下的表现。这让他们可以制定基于行为而不是猜测的策略。所有交易者都应该培养这种思维方式。不要试图预测未来，而应该研究市场中重复出现的行为模式。这种方法更可靠、更稳定，也正是专业交易者长期保持盈利的原因。
当太多人使用这个策略会怎样？
任何交易策略，一旦被太多人使用，就会变得不那么有效。最近，即使美国法院叫停了特朗普的关税措施，标普500指数也只上涨了0.4%。这可能表明市场已经对这种新闻产生了疲劳。
一些基金经理表示，TACO交易已经变成了“背景噪音”，对市场的影响力正在减弱。当所有人都预期同样的结果时，市场往往不会再有明显反应。
特朗普的真实目的是什么？
特朗普的关税威胁更多是为了“展示强硬姿态”，而不是为了真正改变政策。他的目标通常包括：
- 在谈判中表现强硬
- 避免股市大幅下跌
- 促使美元贬值以帮助出口
- 让经济看起来强劲，从而赢得选民和媒体的支持
这种行为模式使TACO交易曾经行之有效。但这种策略能否继续奏效，取决于市场是否还相信他会“退缩”。TACO交易曾是利用特朗普市场行为盈利的聪明方式，但现在越来越多的人知道了它，轻松获利已经变得更加困难。
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- 股指：道琼斯、标普500、纳斯达克、日经225、E-mini合约
- 加密货币：比特币、迷你比特币、以太坊
- 能源：WTI原油、天然气
- 其他：美元指数、VIX、小麦、玉米、大豆、糖、美债收益率
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