Nick Goold
上周是近来波动性最大的一周之一。到周五，市场开始趋于稳定，美国股指上涨超过1.5%，延续了本周早些时候的反弹走势。与此同时，投资者对美国经济的信心减弱。周五美元指数跌破关键支撑位100，黄金则因避险需求持续上涨。
周五的反弹主要受到对美中贸易关系重燃乐观情绪的推动。特朗普总统表示对达成协议抱有希望，并宣布智能手机、电脑以及半导体等关键组件将暂时被豁免于新的“对等”关税。这一消息推动了科技股及其他板块的买盘。然而，在周末，特朗普澄清这些豁免并非永久性措施。他表示这些产品仍适用于“20%芬太尼关税”，并可能被归入其他关税类别。商务部长霍华德·卢特尼克也表达了类似立场，进一步加剧了市场不确定性。
此外，美国国债也遭遇大量抛售。分析人士指出，这可能与中国和日本在应对贸易紧张局势中减少美债持有量有关。这推动了收益率上升，并对本已脆弱的债券市场造成更大压力。周末，著名投资人雷·达里奥警告称，美国因持续的贸易冲突正“濒临衰退”。
本周市场展望
美国股市
在特朗普总统宣布90天关税延迟后，美国股市的抛售潮在短期内似乎已经过去。然而，不确定性仍然很高，分析师纷纷下调企业盈利预期，市场情绪依然脆弱。随着美中关税僵局持续，预计波动性仍将维持在高位，本周市场可能维持震荡偏强的走势。道琼斯指数面临40800点的重要阻力位（3月低点及上周高点），支撑位在38000点。
日本股市
尽管日本财政部长表达了对过度汇率波动的担忧，美元兑日元仍呈下行趋势，日经225指数继续承压。美国对日本可能征收新关税的风险也打压了市场情绪。技术阻力位在35000点和36000点，若跌破10日均线，则可能触发新的卖出信号。支撑位位于32500点和31000点附近。
美元/日元（USD/JPY）
由于对美国经济的担忧加剧，美元整体表现疲软，尤其是兑日元的表现。市场猜测日本可能在减少其美债持有量，这也对美元/日元构成了下行压力。技术支撑位在142和140，阻力位在146.50和148。对于短线和中线交易者而言，逢高做空仍是首选策略。
美元指数月线图
黄金（Gold）
受美元走弱和市场高波动性的支持，黄金价格不断创下历史新高。整体趋势依然强劲，但交易时机非常关键。建议在价格回踩短期图表（如5分钟、15分钟、60分钟）上的10期均线并且均线向上倾斜时入场做多。如果美元走强，短线交易者也可以考虑寻找逢高做空的机会。
原油（Crude Oil）
原油仍处于下行趋势中，阻力位在63.50美元附近（上周高点和10日均线）。美国的衰退担忧持续存在，限制了油价的上涨空间。不过随着整体市场略有改善，短期内最糟糕的阶段可能已经过去。本周建议采用区间交易策略。
比特币（Bitcoin）
比特币稳守在关键的80,000美元上方，表明交易者的风险偏好正在恢复。只要价格保持在这一水平之上，短线和中线交易者应继续关注买入机会。如果跌破该水平，则需保持谨慎，但目前市场动能仍保持正向。
本周关注重点
周三：美国零售销售、美国工业产出
整周：来自特朗普、中国以及全球各国领导人的消息
本周最重要的经济数据是周三公布的美国零售销售和工业产出数据。虽然新关税的影响尚未体现在这些数据中，但强劲的消费者需求迹象将对股市未来走势起到重要作用。随着美中关税争端持续升级，预计本周将有大量相关头条新闻。如果美元兑日元持续下跌，尽管实际干预的可能性不大，日本官员可能会更强烈地发表言论。
本周交易者应关注的重点
本周存在不少交易机会，但要想取得成功，关键在于保持冷静、灵活应变，并根据当前市场实际走势进行调整。以下是本周需要关注的三个关键点：
1. 关注波动性，而不仅仅是方向
关于特朗普和贸易的讨论会很多，这些话题确实重要，但也非常难以预测。不要被干扰——信任你的技术信号并坚持你的交易计划。在不确定的市场中，清晰且有纪律的策略是你最强的武器。
2. 坚持你的策略
现在不是预测一个月后市场走势的时候。应把注意力集中在今天和明天。跟随短期动能，关注消息面变化，并每日做好风险管理。
3. 尝试新市场
如果你当前的交易不太顺利，不妨看看其他市场。除了传统的美元/日元或英镑/日元外，也可以关注美元/离岸人民币（USD/CNH）、日元/人民币（JPY/CNY）、黄金或比特币。这些市场目前可能提供更好的交易机会，帮助你以新的视角看待市场。
了解人民币（CNY）：交易者须知
是什么影响人民币汇率？
人民币的价值受多个关键因素影响：
- 贸易紧张局势：与美国的关税争端持续，对人民币造成下行压力。人民币被视为中国用来缓冲出口减少影响的工具之一。
- 经济增长：中国经济增长放缓会削弱人民币，而强劲的出口表现则会支撑人民币汇率。
- 利率政策：如果贸易战进一步升级，中国央行（人民银行）预计将通过降息或降低存款准备金率来实施宽松政策。
- 美元强势：由于美国高利率推动美元走强，导致美元/离岸人民币（USD/CNH）上涨、人民币贬值。
- 资本流动与金融稳定：人民币大幅贬值可能引发资本外流和金融市场不稳定。因此，人民银行更可能采取渐进且可控的贬值策略。
当前形势
美元/离岸人民币（USD/CNH）：
人民币目前接近17年来的低点。特朗普曾指责中国操纵汇率，但多数专家认为北京不会允许人民币大幅贬值。人民银行每天设定中间价，并管理汇率波动节奏。人民币贬值有助于出口，但过度贬值可能带来金融不稳定的风险。
美元兑人民币周线图
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