稳健的黄金交易策略

周一特别版

尼克·古尔德带你看行情

上周金融市场波动剧烈。开局因美欧达成贸易协议而强劲上涨，但8月1日特朗普总统宣布新的全球关税后，市场信心迅速下滑。加拿大的关税将从25%提高到35%，其他国家若未达成新协议，8月7日起也可能面临最高41%的关税。这打击了投资者情绪，导致亚洲和欧洲股市下跌。

美国联邦储备委员会决定维持利率不变。美联储主席鲍威尔表示，需要更多数据再作出决策。强劲的GDP数据帮助美元在周初上涨。日本央行也维持利率不变，并上调通胀预期，但并未暗示即将加息，导致日元走弱。特朗普总统则继续向美联储施压，要求降息。

周五，市场受到远逊预期的美国就业数据冲击。新增就业人数低于预期，前期数据也被下修。这大幅提高了美联储9月降息的可能性，美元大跌，黄金大涨。股市、原油和比特币则纷纷下跌，投资者对全球贸易紧张局势和经济放缓的担忧加剧。

本周市场关注

美国股市

道琼斯指数上周连续下跌，从周一出现关键反转形态（创新高后收低）开始。原本是正常的获利了结，但随着疲弱的就业数据和多国新关税的宣布，周五的抛售变得更猛烈。短期来看，道指略显超卖，但就业报告和贸易紧张带来的影响仍不确定。本周预计波动仍大，适合区间交易。中期投资者应谨慎在当前价位买入，可能更适合等待进一步回调或在反弹中逢高卖出。阻力位在44,000、44,500和45,000点，支撑位在43,000、42,000和41,750点。

日本股市

日经225指数上周回吐了7月23日美日贸易协议后的全部涨幅，回落至关键的40,000日元水平。尽管日本央行维持谨慎加息立场，日元走弱，但周五美元/日元和美股的急跌，推动日经指数周末继续走低。尽管如此，10日均线仍维持上涨趋势，只要日元不继续走强，本周有望反弹。阻力位在41,000日元和42,000日元，支撑位在40,000、39,200和39,000日元。

美元/日元（USD/JPY）

上周美元/日元突破150，引发日本政府担忧。强劲的美国经济数据，加上美联储主席鲍威尔对降息持谨慎态度，支撑美元走强。而日本央行表示仍需时间加息，也进一步推高汇率。但随着美国就业数据远低于预期，美元/日元随后大幅回落，抹去了全部涨幅。由于本周缺乏重大经济数据，汇率可能继续在宽幅区间震荡。若美国贸易谈判出现负面消息，还可能引发新一轮抛售。阻力位在148、149和150，支撑位在147、146和145。

黄金

黄金上周多数时间承压，在强势美元影响下测试近期区间下沿。但美国就业数据远差于预期，使美元转弱，引发大量黄金买盘，推动金价反弹至周末高位。贸易紧张局势加剧也提升了避险需求。虽然黄金中期依然受到良好支撑，但短线来看略显超买，可能出现调整。阻力位在3,400和3,450美元，支撑位在3,300和3,250美元。

原油

受强于预期的美国GDP数据提振，上周中期原油短暂突破70美元阻力位。但随后特朗普宣布对加拿大等国提高关税，加上疲弱的就业数据，市场情绪转差，油价回落至区间中部。关税担忧可能限制上行空间，而65美元附近的强支撑意味着区间交易仍是当前较优策略。阻力位在70、75和80美元，支撑位在65和60美元。

比特币

比特币过去5天连续下跌，创下自6月以来最差的5日表现。美国政府关于加密货币监管的争论持续，引发大型投资者观望。同时，美联储推迟降息也对比特币形成利空，因为该资产通常在宽松环境下表现更佳。随后特朗普宣布加征新关税、就业数据疲弱，进一步加剧了抛压。短期内仍有下行风险，但市场已显超卖，若价格出现反弹，短线交易者可寻找买入机会。中期投资者则应等待美国经济与贸易政策更明确。阻力位在120,000、125,000和150,000美元，支撑位在112,000、110,000和105,000美元。

本周焦点

周一：美国工厂订单
周二：日本货币政策会议纪要，日本au Jibun银行服务业PMI，欧元区HCOB综合PMI，英国S&P全球综合PMI，美国贸易收支，美国S&P全球服务业PMI，美国ISM非制造业PMI
周三：英国S&P全球建筑业PMI
周四：澳大利亚建筑许可、澳大利亚贸易收支、英国央行利率决议、美国初请失业金人数
周五：日本家庭支出，日本经常账户

本周虽然经济日历较为清淡，但市场仍可能剧烈波动。英国央行周四预计将降息25个基点，是本周最受关注的事件之一。来自多国的PMI数据也将为全球经济前景提供新线索。不过市场更关注的是上周五的暴跌是否开启新趋势，或仅是短期波动。

美国贸易政策仍将是市场情绪的主导因素。随着特朗普继续向其他国家施压，要求按照美方条件达成协议，投资者将密切关注任何新的关税或贸易谈判相关消息。在不确定性加剧的背景下，市场多空双方将激烈博弈，波动性可能再次上升。