稳健的黄金交易策略

周一特别版

尼克·古尔德带你看行情

本周经济数据与各国央行决议密集发布，令交易者对市场环境有了更清晰的认识。最大亮点来自美国就业数据，11月新增就业人数为6.4万人，明显好于预期，也较10月出现明显改善。美国CPI通胀数据同样低于预期，进一步支持通胀正在放缓的观点。

各大央行的决议整体符合市场预期。欧洲央行（ECB）维持利率不变，英国央行降息，日本央行则上调利率。不过，日本央行的声明被市场解读为暗示明年加息节奏将放缓，推动美元兑日元（USD/JPY）大幅上涨。

本周，美国和日本股市整体走低，主要受到AI相关企业估值偏高的担忧影响。今年股市表现强劲，也促使投资者进行获利了结，进一步压制股市表现。相比之下，黄金作为避险资产持续上涨，在利率预期变化的背景下向历史高位逼近。

本周市场

美国股市

道琼斯指数在2025年大幅上涨后出现获利回吐，周内收低，AI相关公司的估值担忧继续打压市场情绪。在市场预期趋于清淡的情况下，进一步的获利了结仍有可能出现，短期内更适合在反弹时逢高卖出。阻力位在48,500和49,000，支撑位在48,000、47,500、47,000、46,500和46,000。

日本股市

日本股市在本周大部分时间跟随美股走低，但在日本央行会议后出现反弹。市场下调了对未来进一步加息的预期，日元大幅走弱，从而对日经指数形成支撑。展望后市，日本市场本周全周开市，同时存在日本央行可能干预的风险，波动性或将上升。考虑到快速回落的风险，操作上仍以寻找卖出机会为主。关键价位维持不变，阻力位在51,000日元、51,500日元和52,000日元，支撑位在49,000日元、48,000日元和47,000日元。

美元/日元

在预期日本央行加息之前，美元/日元一度走低，并在月初低点附近获得支撑。加息本身早已被市场消化，但日本央行的声明令市场感到意外，交易员下调了对2026年进一步加息的预期，推动美元/日元迅速反弹，重新回到年内高位附近。展望未来，美元/日元仍将是市场关注焦点，若在清淡市况下日元继续走弱，日本央行可能进行买入日元的干预。短期内汇价处于超买状态，存在回调风险，但若有效突破年内高点，可能先快速上冲，随后出现剧烈回落。阻力位在158、159和160，支撑位在156、155和154.5。

黄金

黄金上周延续强劲上升趋势，再度刷新历史高位。在动能依然稳固的情况下，清淡的市场环境可能推动金价进一步大幅上行。只要金价维持在10日移动均线上方，操作重点仍放在逢低买入。阻力位在4,350美元、4,380美元、4,400美元和4,500美元，支撑位在4,300美元、4,250美元和4,200美元。

原油

原油近期的下跌趋势持续，市场仍聚焦于供应过剩担忧以及需求走弱的问题。虽然2025年的低点暂时守住，但整体下行趋势依然强劲，操作上仍以寻找卖出机会为主。阻力位在60美元、65美元、66.50美元、70美元和75美元，支撑位在55美元和50美元。

比特币

随着年末临近，比特币交易趋于清淡，维持区间震荡。虽然在假期行情中仍可能出现意外波动，但短期内85,000美元至95,000美元区间交易仍是主要策略。阻力位在95,000美元和100,000美元，支撑位在85,000美元、80,000美元和75,000美元。

本周关注重点

周一：英国GDP
周二：日本 日银核心CPI、美国 耐用品订单、GDP、工业生产、消费者信心指数
周三：日本 货币政策会议纪要
周四：日本 日银行长植田和男讲话、圣诞节
周五：日本 东京核心CPI、工业生产

本周为缩短交易周，受圣诞假期影响，多数主要市场将在周四和周五休市。尽管如此，仍有重要的美国经济数据公布，可能引发市场波动。鉴于上周日元大幅走弱，若走势延续，日本央行干预的可能性也将升温。整体来看，市场可能较为清淡，但在流动性下降的情况下，仍需警惕突发且幅度较大的价格波动。