Nick Goold
今週のマーケットは、米国がEUへの50%の関税引き上げを延期したことで好調にスタートしました。この動きを受けて、株式市場と米ドルは上昇しました。しかし、金曜日にはトランプ大統領が中国が貿易合意を破ったと非難し、再び貿易戦争への懸念が高まり、ドル指数は100を下回りました。投資家はリスク回避姿勢を強め、安全資産を求めたことで金は堅調に推移し、原油は明確な方向性がないまま狭いレンジで取引されました。
米国では、発表された経済指標が市場予想を上回り、景気の力強さが改めて示されました。とくに、耐久財受注や消費者信頼感指数が好調で、米経済の底堅さを裏付ける内容となりました。一方、物価上昇は家計の負担を増やし、将来的な金利引き上げへの警戒感につながったことで、日経平均株価は小幅に下落しました。
ビットコインは前週に11万ドルを突破した後も10万5000ドル以上を維持しました。価格は横ばいとなり、トレーダーは次の材料を待っています。また、トランプ大統領の継続的な支持も投資家心理を下支えする要因となりました。全体としては、貿易関連のニュースに反応しつつも、大きな動きのない比較的静かな一週間でした。
今週のマーケット
米国株
米国株は、米中貿易協議の90日間の期限を前にして様子見の展開が続いており、横ばいで推移しています。進展がなければ、$41,500のサポートまで下落するリスクが高まります。短期的には売り場を狙う戦略が有効かもしれません。サポートは$41,500、$41,000、$40,500、レジスタンスは$42,500と$43,000です。
日本株
日経225は36,500円〜38,500円のレンジ内で推移しており、米日間の貿易協議に関する明確なニュース待ちの状態です。関税に関する進展は短期的には期待しにくく、加えて円高もセンチメントを圧迫し、日本株を下押しする可能性があります。インデックスは横ばいの動きを続けていますが、悪材料が出れば短期的に下落するリスクもあります。サポートは36,500円と36,000円、レジスタンスは38,500円、39,000円、40,000円です。
ドル円（USD/JPY）
米ドルの継続的な弱さと、日本の予想を上回るインフレデータにより円高圧力が続いており、ドル円は引き続き下押しされています。米日貿易協議の停滞と、米中交渉の不透明感により、下落リスクは依然として高い状況です。ペアは142.00の主要サポートを維持していますが、モメンタムは弱く、短期的には売られすぎの状態です。現時点ではレンジ取引が最適な戦略と見られます。レジスタンスは144.00、145.00、146.00、148.00、サポートは142.00、140.00、139.50、137.00です。
金（ゴールド）
米ドルの弱さと、中国・日本との貿易協議が進展していない中で、金への需要は続いています。上昇トレンドは依然として強いですが、相場は比較的落ち着いており、短中期的には押し目買いが有効な戦略です。サポートは$3,250、$3,200、$3,150、レジスタンスは$3,400、$3,435、$3,500です。
原油
原油は$60〜$65のレンジ内に留まっており、先週も$65を上抜けることができませんでした。最近のOPEC会合も価格に大きな影響を与えず、生産方針に目立った変更はありませんでした。新たな材料が出るまでは、$60〜$65の範囲での取引が最も有効な戦略であり、やや上方向への動きが有利と見られます。レジスタンスは$65と$67.50、サポートは$60と$55です。
ビットコイン
ビットコインは先週、利益確定売りでやや下落しましたが、$105,000の重要なサポートを維持しました。全体的な上昇トレンドは継続しているものの、短期的にはモメンタムが横ばいからやや弱くなっており、今週は横ばいの動きが予想されます。サポートは$105,000、$100,000、$95,000、$90,000、レジスタンスは$110,000、$112,500、$115,000です。
今週の注目
火曜日：EU 消費者物価指数（CPI）、EU 失業率
水曜日：米国 非製造業PMI
木曜日：EU 欧州中央銀行（ECB）政策金利発表
金曜日：米国 雇用統計
先週の市場は静かな動きでしたが、トレーダーたちは次の大きな動きを待っており、そろそろ活発になる兆しが見えています。今週の最大の注目材料は、欧州中央銀行の金利発表と、金曜日に予定されている米国の雇用統計です。いずれも、市場の方向性を左右する可能性がある重要なイベントです。
経済指標に加えて、米中双方の貿易交渉に関する要人発言も注視されています。発言のトーンが変化するだけでも、市場心理に大きな影響を与える可能性があるため、注意が必要です。また、米ドルの弱さが続いていることも市場の懸念材料となっており、投資家は明確なシグナルを待ちながら慎重な姿勢を保っています。
関税の緊張：米日貿易協議で問われているもの
トランプ政権は2025年4月2日、2段階の関税制度を導入しました。すべての輸入品に対して10％の関税を課し、日本製品にはさらに14％の追加課税が行われ、合計24％となります。さらに、自動車と部品には別途25％の関税が加えられました。これらの関税は4月9日に発効予定でしたが、両国に交渉の時間を与えるため、90日間の凍結が発表されました。この凍結は7月8日に終了する予定です。
日本は報復関税を行わず、代わりに政府関係者をワシントンに派遣し、燃料補助金や企業への財政支援で経済を支えました。5月までに両国は交渉の加速に合意しました。それ以降、日本は「すべての関税撤廃が必要」と強硬な姿勢を取り、防衛や通貨問題とは切り離して貿易協議を進めたいとしています。
この交渉は世界的にも重要です。米国と日本は世界最大級の経済大国であり、その貿易関係は重要な世界のサプライチェーンを支えています。また、日本は米国債の主要な保有国の一つです。もし交渉が決裂すれば、日本が一部の米国債を売却する可能性があり、それが米国の借入コストを引き上げ、市場に悪影響を及ぼす可能性があります。
交渉の現状
最新の貿易協議は5月31日にワシントンで行われました。日本の赤沢良誠経済大臣が、米国のスコット・ベッセント財務長官とハワード・ルトニック商務長官と会談しました。双方は「前向きな話し合いだった」と述べていますが、まだ合意には至っていません。
日本が特に懸念しているのは25％の自動車関税です。日本側は「この関税が撤廃されなければ合意はあり得ない」と主張しています。次回の協議は6月中旬のG7サミット前に行われる見込みです。日本は、石破首相とトランプ大統領がそこで最終合意に至ることを期待しています。
金融市場にとっての重要性
これは金融市場全体のトレーダーにとって重要な問題です。ここ数週間、トランプ大統領は他国に対して強硬な姿勢を取り、最後には交渉に持ち込むというパターンを繰り返しています。多くのトレーダーは、日本に対しても同じ展開になると見ています——つまり、力を示した後、土壇場での合意です。
最初の関税凍結が発表された直後、株式市場は楽観的な見方から急上昇しました。それ以降、市場は静観しており、明確な結果を待っている状況です。為替トレーダーは慎重姿勢を取っており、金価格も再び上昇し始めています——一部の投資家が貿易戦争のリスクを警戒している証拠です。もし米国と日本が合意に至らなければ、中国との合意の可能性も低下し、より広範な貿易戦争につながる恐れがあります——これは世界経済にとって非常にネガティブなシナリオとなります。
想定される結果
両国には合意に至る強い理由があります。米国と日本は長年の同盟国であり、地域の安定を維持するという共通の利益を持っています。中国の影響力がアジアで拡大し、世界の貿易構造が再編される中で、米日経済関係の強化はこれまで以上に重要です。成功した合意は市場にとってプラスであるだけでなく、戦略的パートナーシップの強化にもつながります。
交渉が成功した場合：日本株は上昇が見込まれ、特に米国関税の影響を受けやすい自動車メーカーが中心となります。合意により不確実性が軽減され、企業の信頼感が高まり、両国での設備投資が増える可能性があります。投資家はリスクを取りやすくなり、安全資産から資金が流出することでドル円は上昇しやすくなります。米国株も、世界貿易見通しの改善を受けて上昇する可能性があります。リスク選好の高まりにより、金価格は下落する可能性があります。
交渉が決裂した場合：7月9日から関税が発動され、日本の輸出企業に大きな打撃を与え、経済成長を鈍化させる恐れがあります。特に自動車、鉄鋼、電子機器関連のセクターが影響を受け、日本株は下落する見込みです。安全資産への需要が高まり、円高が進行することでドル円には下押し圧力がかかります。ここ数年で急上昇してきたドル円は、140円を下回る可能性もあります。貿易戦争のリスク上昇により金価格は上昇する可能性があります。
もう一つの重要なリスクは、日本が大量に保有している米国債です。交渉が破綻すれば、日本が米国債の購入を減らす可能性があり、それが米国の金利を押し上げる可能性があります。これは米国の借入コストを高め、米国株に悪影響を与える可能性があります。この交渉の結果は夏以降の投資家心理を左右し、世界の複数の市場に影響を与えるでしょう。
トレード戦略
トレーダーにとって今は、忍耐強く警戒を保ち続けることが求められる局面です。現時点では結果を予測するのは難しいものの、市場はポジティブな結果を織り込んでいるように見えます。つまり、交渉が決裂した場合の反応は急激になる可能性があります——株式やドル円は下落し、投資家が安全資産を求めて金価格が急騰するかもしれません。たとえ合意に至ったとしても、上昇の余地は限られる可能性があります。市場の関心はすぐに米中貿易協議へと移るでしょう。こちらの方が世界経済に与える影響はさらに大きくなります。
短期的には、ボラティリティが高い状況が続くため、レンジトレードが最も有効な戦略です。日経225、ドル円、金、S&P500はすべて、この交渉に注目するトレーダーにとって魅力的な市場です。今後のG7サミットの動向に注目しましょう——次の大きな動きは、チャートではなく、ヘッドラインから生まれる可能性があります。
関税凍結終了へのカウントダウン
7月8日の関税凍結期限が近づく中、世界の市場は緊張感に包まれています。合意が成立するか、緊張が高まるかにかかわらず、ボラティリティは避けられません。賢いトレーダーはすでに準備を始めています。Titan FXは、FXから金、株価指数、暗号資産まで、迅速な取引と狭いスプレッドで、ニュースに即座に対応するためのツールを提供します。
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