石田 和哉
米国市場の動向
米国市場はまちまちの展開となった。
AIへの巨額投資に対する懸念 から半導体株が売られ、ナスダック総合は続落。
その一方でダウ工業30種、S&P500種は値を上げる展開となった。
マイクロソフト、アマゾン・ドット・コム、メタ、アップルといった大型企業の決算発表を控える中、米グーグルの親会社アルファベットが22日、設備投資計画を150億ドル引き上げると発表したことで市場はAIへの巨額投資が懸念材料として意識されてしまった形だ。
アンダーセン・キャピタル・マネジメント 創業者のピーター・アンダーセン氏は、投資家はここ数年、AIによる成長期待からハイテク株に資金を投じてきたが、AIに必要な設備投資の拡大を懸念し始めていると指摘。「投資家は、この巨額支出をどう理解すればよいのか、実際の利益に結びつくまでどれだけ我慢する必要があるのか考えている」とし、「乗り遅れる恐怖が、過剰投資への恐怖に変わりつつある」と語った。
（ダウ推移） 
（Reutersより）
今週の重要経済指標まとめ（2026年7月最終週）
時間表記:日本時間
2026年7月29日（水）
27:00 米国 米連邦公開市場委員会(FOMC)、終了後政策金利発表
27:30 米国 ウォーシュ米連邦準備理事会(FRB)議長、定例記者会見
2026年7月30日（木）
17:00 ドイツ 4-6月期国内総生産(GDP、速報値)(前期比)
17:00 ドイツ 4-6月期国内総生産(GDP、速報値)(前年同期比)
17:00 ドイツ 4-6月期国内総生産(GDP、速報値、季調前)(前年同期比)
18:00 ユーロ 4-6月期四半期域内総生産(GDP、速報値)(前期比)
18:00 ユーロ 4-6月期四半期域内総生産(GDP、速報値)(前年同期比)
20:00 英国 イングランド銀行(BOE、英中央銀行)金利発表
20:00 英国 英中銀金融政策委員会(MPC)議事要旨
21:30 米国 6月個人消費支出(PCEデフレーター)(前年同月比)
21:30 米国 6月個人消費支出(PCEコア・デフレーター、食品・エネルギー除く)(前月比)
21:30 米国 6月個人消費支出(PCEコア・デフレーター、食品・エネルギー除く)(前年同月比)
21:30 米国 4-6月期四半期実質国内総生産(GDP、速報値)(前期比年率)
2026年7月31日（金）
--:-- 日本 日銀金融政策決定会合、終了後政策金利発表
--:-- 日本 日銀展望レポート
15:30 日本 植田和男日銀総裁、定例記者会見
18:00 ユーロ 7月消費者物価指数(HICP、速報値)(前年同月比)
18:00 ユーロ 7月消費者物価指数(HICPコア指数、速報値)(前年同月比)
21:30 米国 4-6月期四半期雇用コスト指数(前期比)
日本市場の動向
日本市場は64,611.15円で週を終えており、週間で1,728円安、月間では4,856円安での推移となっている。
AI関連株への利益確定売りを受けて大きく下落しましたが、市場では「AIブームの終焉」ではなく、日経平均高値警戒感による調整との見方が多く、決算内容が良好であれば買い戻しが入りやすい地合いとなっている。
短期では決算内容の良い個別株を選別する戦略を取る投資家・機関が多くなると思われ、先週大きく売られた半導体関連は反発余地がある一方、ボラティリティが高くなることが予想される。
（日経平均推移）
（Reutersより）
欧州市場の動向
英国市場のFTSE100は、資源・金融・生活必需品の比率が高く、米国ハイテク株ほどAI関連の影響を受けないものの、今週は原油価格や資源価格、英国企業の決算が主な材料となる見込となっている。英国経済は成長が鈍いものの、インフレには落ち着きの兆しがあり、英国中央銀行は当面は慎重姿勢を維持するとみられており、市場は比較的安定した動きとなるだろう。
一方で、欧州市場は米国株との連動性が高い一方、金融・工業・高級ブランド・自動車などの景気敏感株の影響も大きく受けます。今週は米国企業決算やエネルギー価格、インフレ動向が主要テーマとなっており、特に原油価格の上昇はインフレ再加速への懸念を生む可能性がありそうだ。
(FTSE100種推移)
（Reutersより）
為替分析、GBP/JPYの見通し
GBP/JPY（ポンド円）の4時間足では上昇トレンドが終わりを迎えつつある。波動論の推進波によって形成された上昇トレンドが一目均衡の雲を下に突き抜けること、高値を大きくつけて値を下げることでトレンドの終わりが意識されやすい局面にある。
また、一目均衡の雲が細くねじれていること、そのねじれた雲を挟んで価格が推移していることがトレンド転換の典型的な形であり、ここからの下抜けが確実な形となるようであれば、ある程度の値幅を伴った値動きが発生する。
下抜けた際の下落目安は216円前半にまで及ぶと思われる。
今週の世界株式市場 Q＆A
Q1. なぜ先週、日本株が大きく下落したの？
A. 半導体関連株に利益確定売りが集中したためです。ここ1年で急上昇していた銘柄が多く、「決算前に利益を確定しよう」という投資家が増えました。
Q2. AIブームは終わったのでしょうか？
A.現時点では「終わった」というより、期待で買われていた銘柄の調整局面と考えられます。実際に業績が伴う企業には引き続き資金が向かう可能性もまだ十二分に存在します。
Q3. なぜ欧州市場は日本市場ほど下落しないの？
A. 欧州市場は銀行、エネルギー、保険、防衛などの比率が高く、AI関連株への依存度が米国や日本に比べて低いためです。
Q4. 英国市場が比較的堅調なのはなぜですか？
A. FTSE100は石油会社、資源会社、メガバンクの割合が高いためです。原油価格や資源価格が高い局面では恩恵を受けやすい特徴があります。
Q5. なぜ米国企業の決算が日本株に影響するの？
A. 世界の株式市場は米国市場が中心だからです。特にAIや半導体ではNVIDIA、AMD、Microsoftなどの業績が、日本の半導体製造装置メーカーや電子部品メーカーにも影響します。
