石田 和哉
米国市場の動向
米国市場は週を通じて強い売り圧力のかかる展開となり、特に11月5日（木）には、AI・半導体関連株を中心に急落し、NASDAQ、S&P500が大幅安となった。
3日に行われた米国中間選挙の結果が4日に発表され、野党であった民主党が圧勝、上院・下院においても過半数を超える議席を獲得したことで、トランプ大統領が任期を務める今度2年の政権運営が不利になる（AI投資、関税問題、イラン問題など）、トランプ大統領の行動に対して様々な訴求が行われ政治的な混乱が長期化するのではという懸念などが広まったことで市場は大きく値が動く展開となった。再評価し始めているという事が重要なポイントとなりそうだ。
AI、半導体株が牽引し続けたことで米国だけでなく、世界各国の市場が史上最高値となった流れが止まるようであれば、その反動もかなり強いものになると思われる。
トルイスト・アドバイザリー・サービシズのキース・ラーナー最高投資責任者はAIがこの強気相場の支配的なテーマであることに変わりはないと今も考えている」とし、「ハイテク銘柄を引き続き前向きに評価している」と指摘。今週見られた売り浴びせは、多くの投資家にとってより長期的な買いの好機になる可能性が高いとの見方を示すなどした。
（ダウ推移） 
（Reutersより）
今週の重要経済指標まとめ（2026年11月第2週）
時間表記:日本時間
2026年11月9日（月）
10:30 中国 10月消費者物価指数（CPI・前年同月比）
10:30 中国 10月生産者物価指数（PPI・前年同月比）
2026年11月10日（火）
08:50 日本 9月貿易収支
22:30 米国 10月消費者物価指数（CPI）(前月比)
22:30 米国 10月消費者物価指数（CPI）(前月比)
22:30 米国 10月消費者物価指数（CPIコア指数）(前月比)
22:30 米国 10月消費者物価指数（CPIコア指数）(前年同月比)
2026年11月11日（水）
16:00 ドイツ 10月消費者物価指数（CPI・改定値）
18:45 ユーロ 欧州中央銀行（ECB）ラガルド総裁発言
2026年11月12日（木）
16:00 英国 10月消費者物価指数（CPIコア指数）(前年同月比)
16:00 英国 7-9月期四半期国内総生産（GDP、速報値）(前年同期比)
16:00 英国 9月月次国内総生産（GDP）(前月比)
16:00 英国 9月鉱工業生産（前月比）
16:00 英国 9月製造業生産高（前月比）
22:30 米国 新規失業保険申請件数
22:30 米国 失業保険継続受給者数
24:00 米国 10月中古住宅販売件数
2026年11月13日（金）
19:00 ユーロ 2026年7〜9月期GDP（改定値）（前期比）
19:00 ユーロ 2026年7〜9月期GDP（改定値）（前年同期比）
22:30 米国 10月生産者物価指数（PPI）（前月比）
22:30 米国 10月生産者物価指数（PPI）（前年同月比）
22:30 米国 10月卸売物価指数（PPIコア指数、食品・エネルギー除く）(前月比)
22:30 米国 10月卸売物価指数（PPIコア指数、食品・エネルギー除く）(前年同月比)
日本市場の動向
先週の日経平均は週間で9.25%下落し、約半年ぶりに6万円を割り込んだ。TOPIXも6.48%下落しており、ハイテク株だけでなく市場全体にリスク回避の動きが広がっている状況となっている。
米国中間選挙の結果、AI規制強化がなされるのでは？という憶測、AI関連企業の巨額設備投資に対する収益性への疑問が売りを呼び、急な売りによるポジションの強制決済や整理が更に売りを呼ぶという流れが日経平均を急落させる要因となった。
今週はソフトバンクグループの決算発表が行われることから、AI投資の評価が揺れている状況の中でソフトバンクグループの決算がどのような評価を受けるのか？に注目となっている。
また、米国発の自律反発がどこまで日本市場にも波及するか、米CPIの数字を受けての市場の反応に注目が集まることになりそうだ。
（日経平均推移）
（Reutersより）
欧州市場の動向
先週の欧州市場は、週前半に上昇する場面があったものの、週末にかけてAI関連株の売りが広がる形となった。
欧州は米国・日本と異なりAI関連の市場へのインパクト、影響力が少ないことから日本市場ほどの影響を受けることはなかったが、週間ではSTOXX欧州600は1％、DAXが1.92％、FTSEが1.01％の下落となっている。
欧州市場はブランド衣料、宝飾、時計など精密機器の比重が多いことがAI関連株の影響を最小限に抑えている状況ではあるが、原油・ガス価格などエネルギー価格の変動や米国中間選挙を受けた政情の混乱が長期化するとの見方などが市場にとってネガティブに働いた格好となっている。
今週は12日の英国第3四半期GDP、その後のECB・BOE関係者の発言、米CPIに注目であり、米国市場の自律反発の有無と合わせて注視していきたいところだ。
(STOXX欧州600推移)
（Reutersより）
為替分析、EUR/GBPの見通し
今週はEUR/GBPを解説していきたい。
EUR/GBP（ユーロ・ポンド）の4時間足は直近の下降トレンド、非常に長いトレンドが底値を付けた可能性のある部分となっており、近々、雲の上抜けでトレンド転換となる可能性がある。
上値を終えることなく、下値を抜ければ下降トレンド継続と判断できるので直近で付けた安値と今後形成されるであろう高値を抜けてのトレードの準備を行いたいところとなっている。
上抜けのシナリオとなればかなり強いトレンドに乗ることも可能であると思われることからここ数週間は監視リストの1つに入れておきたいところだ。
今週の世界株式市場 Q＆A
Q1. 今週の米国市場で最も注目すべき材料は何ですか？A. 11月10日に発表される米国10月消費者物価指数です。
インフレが再加速しているのか、それとも鈍化傾向が続いているのかが焦点となります。
Q2. 今週のドル円相場で注目するべきことは何ですか？
A. 米国CPIと日米金利差の見通しです。米国のインフレが強ければドル買い・円売り、弱ければドル売り・円買いに傾きやすくなります。
Q3. 欧州経済の今後のリスクは何ですか？
A. エネルギー価格、製造業の停滞、消費の弱さ、地政学的な不確実性などがあげられます。これらが重なると企業投資や個人消費が抑制され、景気回復が遅れる可能性が出てきます。
