Nick Goold
先週は記憶に残るほどの激しい値動きの週となりました。金曜日には市場が落ち着きを見せ始め、米国株式指数は週の初めからの回復を続け、1.5％以上上昇しました。一方で、米国経済への投資家の信頼感は弱まりました。金曜日には米ドル指数が重要なサポートラインである100を下回り、投資家が安全資産を求めたことから金は上昇を続けました。
金曜日の上昇は、米中貿易関係に対する楽観的な見方が再燃したことによるものです。トランプ大統領は合意への期待を示し、スマートフォンやコンピューター、半導体などの主要部品が新たな「相互」関税の対象から一時的に除外されると発表しました。これにより、テック関連株などが買われました。しかし週末には、トランプ大統領がこれらの除外は恒久的なものではないと明言。これらの製品は依然として「フェンタニル関税20％」の対象であり、別の関税カテゴリに移行される可能性があると述べました。ハワード・ラトニック商務長官もこの方針を繰り返し、不透明感が増しました。
米国債も大きく売られました。アナリストによれば、これは中国や日本が米国債保有を減らしていることと関係している可能性があります。これにより利回りが上昇し、すでに不安定な債券市場にさらにプレッシャーがかかりました。週末には、著名投資家レイ・ダリオ氏が、米国が「景気後退の瀬戸際」にあると警告しました。
今週の市場動向
米国株
トランプ大統領による90日間の関税延期発表を受け、短期的には米国株の売り圧力は一段落したと見られます。ただし、不透明感は依然として高く、アナリストは企業収益予想を下方修正しており、市場心理も脆弱な状態です。米中の関税対立が続く中、今週は高いボラティリティのもとで横ばいから上昇のレンジ相場が続くと予想されます。ダウ平均は、3月の安値と先週の高値である40,800ドルが主要なレジスタンス、38,000ドルが重要なサポートとして意識されています。
日本株
ドル円が下落傾向にある中で、日経平均株価も引き続き圧力を受けています。日本の財務大臣が過度な為替変動への懸念を示したにもかかわらず、米国による対日関税のリスクが投資家心理を押し下げています。テクニカル的には、35,000円と36,000円がレジスタンスラインとなっており、10日移動平均線を下回ると新たな売りシグナルとなる可能性があります。サポートは32,500円および31,000円付近にあります。
ドル/円（USD/JPY）
米国経済への懸念が高まる中、特に円に対して米ドルの弱さが目立っています。日本が米国債の保有を減らしているという憶測もあり、ドル/円には下押し圧力がかかっています。サポートは142円および140円、レジスタンスは146.50円と148円付近にあります。短期および中期のトレーダーにとっては、上昇局面での売りが引き続き有効な戦略です。
米ドル指数 月足チャート
金（Gold）
金は引き続き史上最高値を更新しており、米ドルの弱さと高い市場のボラティリティがその背景にあります。上昇トレンドは継続していますが、エントリーのタイミングが重要です。短期チャート（5分、15分、60分）で10本移動平均線までの押し目を狙い、その傾きが上向いているときにエントリーを検討しましょう。米ドルが強含む場合には、短期的に金を売るチャンスもあるかもしれません。
原油（Crude Oil）
原油は依然として下降トレンドにあり、レジスタンスは$63.50付近（先週の高値と10日移動平均線）にあります。米国の景気後退懸念が上値を重くしています。ただし、市場全体にやや落ち着きが見られることから、短期的には最悪期を脱した可能性もあります。今週はレンジトレードが最適な戦略となりそうです。
ビットコイン（Bitcoin）
ビットコインは重要な$80,000の水準を維持しており、リスク選好の回復を示しています。この水準を維持する限り、短期および中期トレーダーは買いのチャンスを狙うのが良さそうです。一方、$80,000を割り込むようであれば注意が必要ですが、現時点ではモメンタムは依然としてポジティブです。
今週の注目ポイント
水曜日：米小売売上高、米鉱工業生産
週を通じて：トランプ氏、中国、各国首脳からの発言に注目
今週の重要な経済指標は、水曜日に発表される米国の小売売上高と鉱工業生産です。新たな関税の影響はまだ反映されていませんが、米国の消費者需要が強い兆しを見せれば、株式市場の今後にとって好材料となります。米中の関税対立が続く中、今週も多くのヘッドラインが予想されます。ドル円がさらに下落し続ける場合、実際の介入の可能性は低いとしても、日本の当局がより強く発言する可能性があります。
今週、トレーダーが意識すべきこと
今週は取引チャンスが多い週ですが、成功のカギは「冷静さ」「柔軟性」、そして「現在の相場に適応すること」です。以下の3つのポイントに注目しましょう：
1. 方向性だけでなくボラティリティにも注目
トランプ氏や貿易に関する話題が多く出るでしょう。重要なテーマではありますが、予測は難しいものです。情報に振り回されず、テクニカルのシグナルを信じ、自分の戦略を貫くことが重要です。不確実な相場では、明確で一貫した戦略が最も強力な武器になります。
2. 戦略を守る
今は1カ月後の相場を予想する時期ではありません。今日と明日に集中しましょう。短期のモメンタムを追い、ニュースに反応し、日々リスク管理を徹底することが大切です。
3. 新しい市場に目を向ける
いつもの取引がうまくいかないと感じているなら、他の市場を試してみましょう。USD/JPYやGBP/JPYだけでなく、USD/CNH、JPY/CNY、金（ゴールド）、ビットコインなどにも注目すると、新しいチャンスが見えてくるかもしれません。
人民元（CNY）とは？トレーダーが知っておくべきこと
人民元に影響を与える要因とは？
人民元の価値に影響を与える主な要因は以下の通りです：
- 貿易摩擦：米国との関税合戦が続く中、人民元には下押し圧力がかかります。人民元は中国が輸出減少の影響を吸収するための手段の一つと見なされています。
- 経済成長：中国の経済成長が鈍化すると人民元は弱くなり、輸出が好調な場合は人民元が支えられます。
- 金利政策：貿易戦争が激化すれば、中国人民銀行（PBoC）は利下げや預金準備率の引き下げなど、金融緩和政策に踏み切ると予想されています。
- 米ドルの強さ：米国の高金利によって米ドルが強くなると、USD/CNHが上昇し、人民元が下落します。
- 資本流出と安定性：人民元が急落すると、資本の流出や金融市場の不安定化を引き起こす恐れがあります。そのため、人民銀行は段階的かつ管理された元安誘導を行う可能性が高いと見られています。
現在の状況
USD/CNH（米ドル／人民元）：
人民元は現在、17年ぶりの安値圏で取引されています。トランプ前大統領は中国を為替操作国と非難しましたが、多くの専門家は中国政府が急激な元安を許容することはないと見ています。中国人民銀行は毎朝基準レート（中間値）を設定し、元の変動ペースを管理しています。人民元の下落は輸出には有利ですが、行き過ぎると金融市場の不安定化リスクが高まります。
USDCNY 週間チャート
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