Nick Goold
ここ数か月、AI関連銘柄の大幅な上昇により、米国株式市場がバブル状態にあるのではないかと語るトレーダーが増えています。この話題は1年以上前から続いていますが、価格が新高値を更新し続けているため、その声は一段と強まっています。バブルの兆しがあるのは米国株だけではありません。今年は金（ゴールド）も急上昇し、日本株も年初から30%以上上昇して過去最高値を更新しています。さらにビットコインも、過去に大きな上昇を経て「バブル」と呼ばれた局面を何度も経験しています。
では、そもそもバブルとは何なのか？ どのように見分け、どう取引し、どう生き残ればいいのでしょうか？
マーケットバブルとは？
バブルとは、資産の実際の価値を大きく上回って価格が上昇している状態を指します。人々が「値上がりし続ける」と信じて買い続けるために起こる現象で、実際の価値ではなく期待で動いている状態です。最終的には現実に引き戻され、価格は崩壊します。
過去の代表的なバブルの例：
- ドットコムバブル（2000年）：すべてのインターネット企業が世界を変えると信じられ、テクノロジー株が急騰しました。しかし利益が伴わず、バブルは崩壊しました。
- 米国住宅バブル（2008年）：緩い融資基準によって不動産価格が過熱し、崩壊が金融危機を引き起こしました。
バブルはたいてい同じサイクルをたどります——楽観、興奮、強欲、恐怖、崩壊。
バブルの見分け方
誰もが「下がらない」と思っているとき：「上がるしかない」「負けるはずがない」といった声が多くなるのは、バブルの天井が近いサインです。
価格の上昇スピードが異常に速いとき：過去と比べて異常なスピードで上昇しているときは要注意です。
「今回は違う」と言い始めたとき：すべてのバブルには「今までとは違う」という物語があります。ドットコム時代は「インターネットがすべてを変える」、今は「AIが世界を変える」。こうしたストーリーが過剰な価格を正当化します。
友人まで投資の話をし始めたとき：普段投資をしない人が話題にするようになったら、バブルの終わりが近いかもしれません。
実際にバブルかどうかは、崩壊してみないと分かりません。マーケットは常識よりも長く「狂った状態」を保つことがあります。だからこそ、予測よりも「トレードプラン」が大切です。
バブルの取引方法
よくある間違いは、天井を早く予測しすぎることです。バブルは想像以上に長く続き、論理的におかしいと思ってもさらに上がり続けることがあります。短期取引が多いFXやCFDトレーダーにとっては、上昇局面でも下落局面でも利益を狙えるチャンスがあります。大切なのは感情ではなく、マーケットに従うことです。
1. バブルに乗る（上昇トレンドを追う）
最も安全な方法は、市場が「やめろ」と言うまでトレンドに乗り続けることです。
- シンプルなトレンドツールを使う：10日移動平均線（MA）はシンプルで強力な指標です。価格が10日MAの上で上向きなら、上昇トレンドが続いていると判断し、押し目買いが有効です。
金のデイリーチャート（10日移動平均線） - エントリーのタイミング：価格が10日MAまで下落したときが押し目買いのチャンスです。買い需要がまだ強いことを示しています。
- 短期利益の確定：上側のボリンジャーバンドが一時的な天井になることがあります。そこに達したら部分的に利益確定を検討し、再び10日MA付近に下がったら買い直すのも良いでしょう。
- 逆らわない：価格が10日MAの上なら上昇トレンドです。バブルが終わると言う評論家の言葉ではなく、チャートを信じてください。
- エグジットのサイン：終値が10日MAを下回ったら、上昇トレンドが終了したサインです。すぐにポジションを閉じましょう。
2. バブルの終わりを取引する（崩壊を狙う）
これはハイリスク・ハイリターンの取引です。
- 安全策（トレンド崩壊を待つ）：明確に上昇トレンドが壊れるまで売らないこと。価格が10日MAを割り込むか、重要なサポートライン（価格の下限）を割るのを待ちましょう。
金のデイリーチャート（10日移動平均線） - 積極策（買われすぎで売る）：価格が極端に「買われすぎ」の状態（上側ボリンジャーバンドや10日MAから大きく乖離）になったときに売る方法です。注意：バブル中はこの「買われすぎ」状態が長く続くことがあります。そのため、損切りを徹底できないと大損するリスクがあります。
金のデイリーチャート（10日移動平均線とボリンジャーバンド）
バブル相場で生き残り、利益を出す方法
ルール1：損失をコントロールする
バブル相場は動きが速く、値幅も大きいです。まずは自己防衛が最優先です。
- 必ずストップロスを設定：ポジションを建てた瞬間にストップを置くこと。例外はありません。ボラティリティが高いと、一度の急変で口座が吹き飛ぶこともあります。
- 損切りは即行動：ストップにかかったらすぐに撤退。戻ることを期待してはいけません。チャンスはまた来ます。
- ポジションサイズを小さく：ボラティリティが高い時期は、少額でトレードする方が生き残れます。
ルール2：利益を伸ばす
バブルでは通常よりも大きな値動きが発生します。小さな目標ではもったいないです。
- 大きな利益目標を設定：通常の1:1や2:1ではなく、3:1以上を狙いましょう。バブル相場では5:1や10:1の利益も珍しくありません。
- トレーリングストップを活用：利益が伸びたら、ストップを10日MAの下に移動しながら追随します。これで利益を守りつつ大きなトレンドも取れます。
- 部分利益確定：一部を利確して心理的に安心しつつ、残りで大きな利益を狙いましょう。
- 早すぎる利確を避ける：バブル相場では「早すぎる撤退」が最大のミスです。インジケーターが上昇継続を示す限りは、我慢して乗りましょう。
ルール3：柔軟であること
あなたの意見よりマーケットが正しいのです。
- トレンドに逆らわない：「高すぎる」と思っても上がり続けるなら、それが現実です。理屈ではなくチャートに従いましょう。
- 方向転換を恐れない：ロングしていたのにサインがショートを示したら、すぐに切り替える。昨日ロングでも今日はショートで構いません。マーケットの変化に合わせて行動するのがプロです。
- システムに従う：事前に「価格がXになったらYをする」と決めておき、それを守りましょう。感情でルールを変えてはいけません。
有名トレーダーでもタイミングを外すことがあります。マイケル・バーリは住宅バブルを1年以上早くショートして、最終的に勝ったものの危うく破産しかけました。資金力があるから生き残れたのです。普通のトレーダーは「英雄」になる必要はありません。シグナルに従いましょう。
避けるべき一般的なミス
- 天井を早く予想する：高値に見えてもさらに上がることがあります。シグナルを待ちましょう。
- ナンピン買い（負けポジションを増やす）：バブルでは特に危険です。間違えたら撤退する。
- 計画なしで取引する：ボラティリティが高い相場で即興トレードは危険です。入る前にルールを明確に。
- ストップを無視する：ストップにかかったら「間違いだった」と認めましょう。
- 他人の意見に流される：友人がビットコインで儲けた話をしても、それが今後も続くとは限りません。自分のシステムを信じましょう。
- リベンジトレード：損した直後に取り返そうと再エントリーするのは最悪です。冷静に計画を守りましょう。
現在の市場がバブルなのか、単なる強いトレンドなのかは関係ありません。重要なのは「今、目の前のチャート」を取引することです。シグナルに従い、資金を守りましょう。長期的に成功するトレーダーは未来を予言する人ではなく、市場の変化に適応できる人です。
