Nick Goold
ダウ平均株価
先週、ダウ平均株価は約1年ぶりの大幅高を記録した。米景気の減速懸念と、今後の金利政策に慎重と思われる米連邦準備制度理事会（FRB）の声明により、長期金利が急低下したことが伸びの要因となった。米10年債利回りは0.30％低下して4.57％となり、投資家にとって株式市場の魅力が増した。
連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を現状維持することを決定した。トレーダーは会合後のFRBのコメントに一定の評価を下したようである。FRBのメッセージは、最近見られた長期金利の上昇によって経済の一定の減速が促されており、それはFRBの計画の一部だったというものだった。
10月の雇用統計は市場予想を下回ったが、これは過熱した経済を冷やしインフレを抑制するFRBの努力が実を結んでいる可能性を示唆している。平均時給が予想の0.3％増に対し0.2％増と小幅に上昇したことは、この傾向をさらに明確にしている。ダウ平均株価は10月のピークで上昇が止まり、買われ過ぎの兆候が見られる中、短期トレーダーには空売りの可能性が出てきた。上値抵抗線3万4,150ドルを突破すれば急伸する可能性があるが、ニュースが限られることから、今週は横ばいか下値を試す展開が予想される。
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日経平均株価
米国市場のポジティブな動きを反映するように、日本の日経平均株価も4%以上の上昇を記録した。この上昇は、トレーダーが自信を取り戻し、株式市場への関心が再び高まったことを反映している。日経平均の上昇は世界市場の動向にも影響され、投資家心理が株式に対してより強気な見通しへと変化する可能性を示唆している。
日本銀行は10月の金融政策決定会合で、短期金利を-0.1%に据え置くなど、現在の金融政策を維持する決定をした。しかし、日銀は金利、特にイールドカーブ・コントロールのアプローチに微妙な変更を加えた。10年債利回りの上限1.0％という制限をより柔軟に運用するという決定をした。つまり、日銀は利回りの上昇をある程度許容するということである。
直近では大きく上昇してはいるものの、短期的には買われすぎており、慎重なアプローチが必要と言えそうだ。あるアナリストは、3万3,000円水準が重要な抵抗ポイントになると見ており、この水準を上抜けできなければ、相場は横ばい、あるいは下降トレンドに入る可能性があると指摘している。トレーダーはこの水準を注視したい。この抵抗線を価格が上回らない限り、来週は守りに徹するのがよいと考える。
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