Nick Goold
火曜日の市場は、楽観的なムードで始まりました。日本では日経平均株価が6％上昇し、アメリカ市場も上昇してスタートしました。これは、トランプ大統領が火曜日のニューヨーク時間深夜に開始予定の新たな関税を延期する可能性があると投資家が期待したためです。対象には、中国に対する追加50％の関税や広範な報復関税が含まれています。
楽観ムードを後押ししたのは、トランプ大統領が韓国の代行大統領との「素晴らしい電話」について投稿したことや、スコット・ベセント財務長官が「約70か国が関税交渉に関心を示している」と述べたからだと推測できます。
しかし、その楽観ムードは長くは続かず、一部の投資家は4％の上昇局面で利益確定の売りを出し、日中には市場に疑念が広がりました。トランプ氏およびホワイトハウス報道官が中国に対し「電話して合意しよう」と公に呼びかけたことで、市場の信頼感はさらに低下しました。多くの人がこれを弱気のサインと見なし、交渉の話はあるものの、広範な関税が停止されるという明確なサインはありませんでした。
取引終了時には、すべての主要な米国株価指数がマイナスに転じ、ダウ平均は0.8％下落、S&P500は1.5％下落して、1年ぶりに5,000を下回って終了しました。新たな関税は、すでに土曜日に導入された10％の基礎関税に加えて、深夜直後に発動される予定です。対中関税の合計が104％に達する中、多くのエコノミストは今後数カ月間の米国経済の成長鈍化を予測しています。
今週の市場動向
米国株
月曜日の序盤に株価が上昇が反転したことは弱気のシグナルとなり、プロの投資家も個人投資家も、この反発を利用して売却に動きました。新たな関税の影響についてはまだ評価が続いており、市場心理は引き続き弱い状態が続いています。特に今年すでに22％下落しているAppleのような企業にとっては厳しい状況です。トランプ大統領が関税緩和を発表するまでは、市場は圧力の下にとどまる可能性があり、当面は、反発局面での売却に焦点を当てるのが有利な戦略となりそうです。
日本株
月曜日の上昇は短期的な持ち直しをもたらしましたが、日経平均株価は再び圧力を受け、30,000円付近のサポートを再テストする可能性があります。日本は米国との関税交渉を開始しましたが、進展には時間がかかると予想されています。米ドル／円が依然として下落トレンドにあり、外部要因による不確実性が高い中では、短期的には売りのチャンスを探るのが最善と考えられます。
ドル／円（USD/JPY）
ドル／円は再び148円のレジスタンスを突破できず、10日移動平均線も下降を続けており、145円のサポートを再び試す可能性が高まっています。現在、この通貨ペアは金利よりも株式市場との連動性が強まっており、関税の上昇によって安全資産である円の買いが進んでいます。関税に関する前向きなニュースがない限り、戻り売りが引き続き有効な戦略となりそうです。
ゴールド
ゴールドは重要な3,000ドルの水準直下で静かな取引が続いており、現在の市場の焦点は株式市場に向けられています。株価のさらなる下落への懸念が金価格を下支えする可能性はあるものの、大きな上昇は当面見込みにくい状況です。現時点では、短期的なレンジ取引が最も適した戦略といえます。
原油
貿易戦争への懸念から景気後退リスクが高まり、原油価格は下落を続けています。テクニカル的なサポートが50ドル付近まで見当たらず、依然として弱気な見通しが続きます。米国の関税緩和に向けた明確な進展がない限り、売りのチャンスを狙う戦略が有効です。短期的な反発があっても、強い抵抗に直面する可能性が高いです。
ビットコイン
ビットコインは引き続き脆弱な状態が続いており、8万ドルを下回ったままの推移となっています。リスク回避のムードが高まる中、関税に関する好材料も見当たらず、市場のセンチメントは慎重です。近い将来にポジティブなニュースが出なければ、さらなる下落も視野に入ります。短期的には買いはリスクが高く、上昇局面での売りがより魅力的に見えます。
コモディティ取引のメリット：ゴールドと原油
ゴールドと原油は、世界で最も取引されているコモディティの2つです。これらは、価格変動が大きく流動性も高いため、個人投資家にもプロのトレーダーにも人気があります。アジア、ヨーロッパ、アメリカの主要市場を通じて、ほぼ24時間取引が可能です。
高いボラティリティと強いトレンド
ゴールドや原油取引の最大の魅力のひとつは、そのボラティリティの高さです。価格が頻繁に上下するため、スキャルピング、数日間のスイングトレード、長期のトレンドフォローなど、あらゆるスタイルのトレーダーにとってチャンスが多く生まれます。
さらに、これらの市場は強く持続的なトレンドを形成しやすいという特徴があります。これにより、リスクに対してリターンの大きいトレード機会を見つけやすくなります。主要な為替ペアのようなレンジ相場と比べて、ゴールドや原油はよりダイナミックで方向性のある取引環境を提供します。
狭いスプレッド
ゴールドや原油取引のもう一つの大きなメリットは、特に取引が活発な時間帯における狭いビッド・アスクスプレッドです。これらのコモディティは世界で最も流動性が高く、常に多くの買い手と売り手が市場に存在しています。
スプレッドが狭いということは、取引コストが低く抑えられるということであり、これは短期トレーダーや頻繁に取引を行う方にとって非常に重要です。初心者であってもフルタイムのトレーダーであっても、狭いスプレッドは利益をより多く手元に残すことに貢献します。
関税上昇へのゴールドと原油の反応
現在の世界的な関税上昇の環境下において、ゴールドと原油は非常に対照的な動きを見せています。ゴールドは安全資産としての需要から上昇傾向にあり、貿易摩擦による経済的不確実性の高まりとともに、価値保存手段およびリスクヘッジとしての役割が強調されています。
一方、原油は急落し、最近では4年ぶりの安値を記録しました。貿易制限による経済成長の鈍化は、エネルギー需要の減少につながり、短期的な供給リスクがあっても原油の見通しを弱めています。
ゴールド価格を動かす要因とは？
1. 金利と実質金利
ゴールドは実質金利（名目金利－インフレ率）と逆の動きをする傾向があります。
実質金利が低下 → ゴールド価格は上昇
実質金利が上昇 → ゴールド価格は下落
2. インフレ期待
ゴールドは古典的なインフレヘッジ資産です。
インフレ上昇 → ゴールド需要が増加
3. 米ドルの強さ
ゴールドは米ドル建てで取引されるため、ドルが上昇すると、他通貨の投資家にとって割高になります。
ドル安 → ゴールド高
ドル高 → ゴールド安
4. 地政学的リスク
危機の時こそ、ゴールドが輝きます。戦争、政治不安、世界的な緊張は、投資家を金に向かわせます。
5. 中央銀行の動向
中央銀行はしばしば外貨準備の分散化のために金を購入します。特に中国、インド、ロシア、トルコなどの国々で顕著です。
6. ETF需要と投機
GLD（SPDRゴールドETF）のようなファンドは現物の金を保有しており、ETFへの資金流入が増えると投資家需要が高まったことを示します。また、大口投機筋による先物取引も、特に重要な経済指標発表や中央銀行会合の前後で短期的な値動きに影響を与えます。
7. 文化的・季節的需要
インドや中国では、ゴールドは伝統的な投資対象であり、文化的な行事にも深く関わっています。
結婚式、ディワリ、旧正月などのイベントにより、季節的な買い需要が急増します。
実需の増加 → ゴールド価格の下支えにつながります。
原油価格を動かす要因とは？
1. 世界経済の成長
経済が好調なときにはエネルギー消費が増加し、原油需要が高まります。成長の減速は原油需要の低下につながります。
経済成長 → 原油強気
景気後退懸念 → 原油弱気
2. OPEC+の供給決定
OPECとそのパートナー（ロシアなど）は定期的に会合を開き、生産量を決定します。
減産 → 原油価格上昇
増産 → 原油価格下落
3. 地政学的リスクと供給の混乱
主要生産国からの供給に脅威がある場合、価格は急騰する可能性があります。
4. 米国のシェールオイルと在庫レポート
米国は世界有数の産油国であり、シェールオイルの生産は短期間で変化しやすいのが特徴です。
毎週水曜日に発表されるEIA（米エネルギー情報局）の在庫統計は、短期的な供給動向を判断する上で重要視されています。
5. 輸送・精製能力
ハリケーン、メンテナンスによる停止、パイプラインのトラブルなどは供給に影響を与え、一時的な不足や価格の変動を引き起こすことがあります。
6. 季節的需要
夏（アメリカのドライビングシーズン）：ガソリン使用量が増加 → 原油需要増
冬（暖房シーズン）：暖房用オイルの需要が増加
7. 通貨の動き（米ドル）
原油は米ドル建てで取引されるため：
ドル高 → 原油にとって弱気材料
ドル安 → 原油にとって強気材料
8. 投機的な取引
大手ファンドやヘッジファンドは原油先物を取引しています。CFTC（米商品先物取引委員会）のポジションデータなどから読み取れる彼らの動きは、トレンド転換やブレイクアウト時にモメンタムに影響を与える可能性があります。
9. 市場心理とリスク選好
原油価格は世界的な市場のムードと連動しやすい傾向があります。
リスクオン → 株と一緒に原油も上昇
リスクオフ → 供給が引き締まっていても原油は下落
コモディティ取引の戦略
ゴールドや原油といったコモディティ取引は魅力的ですが、確かな戦略が重要です。以下は、これらの市場を取引する際に注目すべき4つの主要なポイントです。
テクニカル分析
多くのトレーダーは、価格チャートをもとに意思決定を行うテクニカル分析を活用しています。コモディティ市場では、次の2つのシンプルで効果的なツールがよく使われます。
1. 移動平均線
移動平均線は、トレンド方向に沿った取引を助けてくれます。
上昇トレンドでは、移動平均線がサポートとして機能し、価格が反発することが多いです。
下降トレンドでは、レジスタンスとして機能し、価格が抑えられる傾向があります。
20日線や50日線といったシンプルな移動平均線が、こうしたレベルを見つけるのによく使われます。
2. 高値・安値によるサポート／レジスタンス
過去の高値・安値を観察することで、重要なサポートやレジスタンスゾーンを特定できます。
市場がレジスタンスを上抜けたり、サポートを下抜けたりすると、大きな値動きが発生する可能性があります。
価格がサポートやレジスタンスを試して抜けずに反転した場合は、特にローソク足のパターンや出来高の急増と組み合わせることで、高リスク・高リターンのチャンスとなることがあります。
ポイントはシンプルに：トレンドに従い、重要なレベルを見て、その周囲での価格の動きを注視することです。
ファンダメンタル分析
コモディティ市場における強いトレンドの多くは、ファンダメンタル（基礎的要因）によって動かされています。そのため、ゴールドや原油がなぜ動いているのかを理解することが非常に重要です。
ゴールドの場合は、金利、インフレ、米ドルの動き、地政学的ニュースに注目しましょう。
原油の場合は、経済指標、OPECの決定、世界的な需要、供給に関するニュースがカギとなります。
市場に明確なトレンド要因がある場合（例：世界的な景気減速による原油の下落）、そのトレンドに逆らうよりも、素直に従った方が成果につながることが多いです。
同時に、コモディティ市場は一方向に行き過ぎることもあります。市場が極端に強気または弱気になっている場合、反転の可能性が高まります。モメンタム（勢い）が弱まってきたと感じたら、慎重に対応しましょう。
リスク管理
常にストップロス（損切り）を設定し、利益目標はリスクの2〜5倍を目安にしましょう。たとえ数回負けトレードがあっても、大きな勝ちトレード1回で取り返せる可能性があります。強いトレンドの中では、トレーリングストップを使って利益を伸ばしつつ確保することも有効です。1回の取引に過剰なリスクを取らないこと。安定した資金管理を行い、資本を守りましょう。良いリスク管理は、普通の戦略を利益の出る戦略に変える力を持っています。
トレーディング心理
ゴールドや原油の取引は、感情的なプレッシャーを伴うことがあります。これらの市場は動きが早く、連敗が続くとストレスになりがちです。大切なのは「忍耐」です。すべての動きに飛びつこうとせず、自分の戦略を信じて、時間をかけて結果を待ちましょう。短期的な結果ではなく、長期的な視点にフォーカスすることが成功のカギです。コモディティで大きな利益を得ることは十分可能です。自信と規律、そして冷静なマインドの維持は、テクニカルスキルと同じくらい重要です。変動の大きい市場で勝ち続けるには、メンタルの管理が不可欠です。
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